解讀CFTC持倉報告范文總結(jié)

　　目前，CFTC 于美國東部時間每周五 15:30 公布當(dāng)周二的持倉數(shù)據(jù)。網(wǎng)址為 /。持倉報告分為“期貨”(Futures-Only) 和“期貨與期權(quán)”(Futures-and-Options) 兩種。通常所說的持倉報告是指前者，當(dāng)然，了解期權(quán)頭寸的變化情況也有助于我們追蹤和分析基金動向。

　　上面所說的“期貨”和“期貨與期權(quán)”兩類持倉報告，其格式又可分為“簡短”(short format) 和“詳細(xì)”(long format) 兩種�！昂喍獭备袷綄⑽雌絺}合約分為“可報告”(reportable) 和“非報告”(noeportable)�！翱蓤蟾妗鳖^寸包括“商業(yè)”(commercial) 和“非商業(yè)”(non-commercial)、套利、與前次報告相比的增減變化、各類持倉所占比例、交易商數(shù)量等。“詳細(xì)”格式在前者基礎(chǔ)上增加了頭寸集中程度(4 個和 8 個最大的交易商)。

　　1 - 非商業(yè)頭寸。一般認(rèn)為非商業(yè)頭寸是基金持倉。在當(dāng)今國際商品期貨市場上，基金可以說是推動行情的主力，黃金當(dāng)然也不例外。除了資金規(guī)模巨大以外，基金對市場趨勢的把握能力極強(qiáng)，善于利用各種題材進(jìn)行炒作。并且它們的操作手法十分兇狠果斷，往往能夠明顯加劇市場的波動幅度。

　　2 - 商業(yè)頭寸。一般認(rèn)為商業(yè)頭寸與金礦、現(xiàn)貨商有關(guān)，有套期保值傾向。但實際上現(xiàn)在說到商業(yè)頭寸就涉及到基金參與商品交易的隱性化問題。從20xx年開始的此輪商品大牛市中，與商品指數(shù)相關(guān)的基金活動已經(jīng)超過CTA基金、對沖基金和宏觀基金等傳統(tǒng)意義上的基金規(guī)模。而現(xiàn)有的CFTC持倉數(shù)據(jù)將指數(shù)基金在期貨市場上的對沖保值認(rèn)為是一種商業(yè)套保行為，歸入商業(yè)頭寸范圍內(nèi)。另外，指數(shù)基金的商品投資是只做多而不做空的，因此他們需要在期貨市場上進(jìn)行賣出保值。

　　3 - (可報告頭寸的)總計持倉數(shù)量。在非商業(yè)頭寸中，多單和空單都是指凈持倉數(shù)量。比如某交易商同時持有2000手多單和1000手空單，則其1000手的凈多頭頭寸將歸入“多頭”，1000手雙向持倉歸入“套利”頭寸(SPREADS)。所以，此項總計持倉的多頭＝非商業(yè)多單+套利+商業(yè)多單；空頭＝非商業(yè)空單+套利+商業(yè)空單。

　　4 - 非報告頭寸。所謂非報告頭寸是指“不值得報告”的頭寸，即分散的小規(guī)模投機(jī)者。非報告頭寸的多頭數(shù)量等于未平倉合約數(shù)量減去可報告頭寸的多單數(shù)量，空頭數(shù)量等于未平倉合約數(shù)量減去可報告頭寸的空單數(shù)量。

　　5、6、7 - 多頭、空頭和套利。上面已經(jīng)說到，非商業(yè)頭寸的多頭和空頭都是指凈持倉，而商業(yè)頭寸和小規(guī)模投機(jī)頭寸都是指單邊持倉數(shù)量。

　　8 - 合約單位。Comex黃金期貨的一張合約，即一手的數(shù)量為100盎司。Comex黃金期貨的交易月份為即月、下兩個日歷月和23個月內(nèi)的所有2、4、8、10月，以及60個月內(nèi)的所有6月和12月。最小價格波動為0.10美元/盎司，即10美元/手。合約的最后交易日為每月最后一個工作日之前的第三個交易日。交割期限為交割月的第一個工作日至最后一個作日。級別及品質(zhì)要求：純度不低于99.5%。

　　9 - 未平倉合約數(shù)量，是所有期貨合約未平倉頭寸的累計，是期貨市場活躍程度和流動性的標(biāo)志。簡單地說，如果一個新的買家和新的賣家進(jìn)行交易，未平倉合約就會增加相應(yīng)數(shù)量。如果已經(jīng)持有多頭或空頭頭寸的交易者與另一個想擁有多頭或空頭頭寸的新交易者發(fā)生交易，則未平倉合約數(shù)量不變。如果持有多頭或空頭頭寸的交易者與試圖了結(jié)原有頭寸的另一個交易者對沖，那么未平倉合約將減少相應(yīng)數(shù)量。從近兩年數(shù)據(jù)來看，未平倉合約數(shù)量達(dá)到40-42萬手時往往意味著資金面出現(xiàn)一定壓力，但可能會如何影響金價走勢還需要結(jié)合具體情況分析。 10、11、12 - 與上周數(shù)據(jù)相比的變化情況；各類頭寸占未平倉合約數(shù)量的百分比；每一類交易商的數(shù)量。

　　基本面分析是指對影響貨幣價值的基本層面進(jìn)行研究，來預(yù)測市場走勢。 重大經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布，經(jīng)常會帶來外匯市場的行情波動。在 FOREX.com 平臺上，有一個按鈕“ 經(jīng)濟(jì)動向 ”，會提醒您重大經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的發(fā)布時間，預(yù)測值，前值。對于外匯投資新手來說，我們建議您在數(shù)據(jù)市里要非常小心。

　　市場預(yù)期對于價格的影響往往大于實際數(shù)據(jù)。因此，投資者需密切關(guān)注預(yù)期值，并警惕任何可能導(dǎo)致市場波動的不一致情況。

　　通常在數(shù)據(jù)發(fā)布后會進(jìn)行修正。注意比較與前期有何異同，它能幫助您準(zhǔn)確分析未來數(shù)據(jù)。 了解基本面數(shù)據(jù)的價值。通常可以用它辨認(rèn)買賣信號。

　　根據(jù)對匯價影響力的大小，我們將重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)劃分為三類：

　　最重要的'數(shù)據(jù)有：

　　1、非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)及失業(yè)率：

　　每月第一個星期的星期五公布上一個月的資料 。

　　它是反映一國宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的晴雨表， 失業(yè)率降低或非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口增加，表示景氣轉(zhuǎn)好，利率可能調(diào)升，對美元有利； 反之則對美元不利。

　　2、貿(mào)易收支：

　　每月第二個星期的星期四公布兩個月前的資料。

　　它反映了該國在一段時期內(nèi)對外貿(mào)易總額的收入與支出的多少，貿(mào)易貨幣流入減流出為正就是貿(mào)易盈余，為負(fù)就是貿(mào)易赤字。 如果 貿(mào)易赤字?jǐn)U大，反映出口大于進(jìn)口的金額在擴(kuò)大，說明美國商品吸引力不及外國商品，美國決策者將可能采取行動使美元貶值來改善貿(mào)易赤字，這對美元不利。相反，貿(mào)易赤字下降有利于美元。有的國家如果貿(mào)易收支是盈余，那么盈余增大有利于該國貨幣走強(qiáng)。

　　3、國內(nèi)生產(chǎn)總額(GDP)：

　　每年的 1 、 4 、 7 、 10 月底公布上一季度的初值，之后兩個月會公布兩次修正值。

　　GDP 是代表一個國家境內(nèi)的全部經(jīng)濟(jì)活動，不論誰擁有生產(chǎn)資產(chǎn)。例如：外國公司在美國設(shè)立子公司，即使將營利匯回其位于其它國家的母公司，其營利仍是美國 GDP 的一部份。 GDP 的數(shù)字高，表示該國的投資效率佳，海外資金容易流入，其幣值自然會往上攀升。

　　4、利率決定及會議細(xì)節(jié)

　　每月上旬公布，兩周后公布會議細(xì)節(jié)。

　　如果調(diào)升利率，那么持有該國貨幣的利息會增加，會吸引更多買入者，從而使有利該國貨幣。

　　5、日本短觀報告

　　每個季度末或下季度初公布。

　　短觀報告 ( Tankan) 是日本的景氣領(lǐng)先指標(biāo)之一，根據(jù)歷史顯示日本政府每季公布的企業(yè)短觀報告數(shù)據(jù)極具代表性，能準(zhǔn)確預(yù)測日本未來的經(jīng)濟(jì)走勢。 日本政府每季會對近一萬家企業(yè)作未來產(chǎn)業(yè)趨勢調(diào)查， 受訪對象分成制造業(yè)與非制造業(yè)，各分成大、中、小型企業(yè) ，調(diào)查企業(yè)對短期經(jīng)濟(jì)前景的信心，以及對現(xiàn)時與未來經(jīng)濟(jì)狀況與公司盈利前景的看法。 調(diào)查結(jié)果負(fù)數(shù)表示對經(jīng)濟(jì)前景感到悲觀的公司多于感到樂觀的公司，而正數(shù)則表示對經(jīng)濟(jì)前景感到樂觀的公司多于感到悲觀的公司。

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