投后管理報(bào)告

　　在人們?cè)絹?lái)越注重自身素養(yǎng)的今天，報(bào)告對(duì)我們來(lái)說(shuō)并不陌生，多數(shù)報(bào)告都是在事情做完或發(fā)生后撰寫的。相信許多人會(huì)覺(jué)得報(bào)告很難寫吧，以下是小編整理的投后管理報(bào)告，歡迎閱讀，希望大家能夠喜歡。

　　投后管理是項(xiàng)目投資周期中重要組成部分，也是私募股權(quán)基金“募、投、管、退”四要點(diǎn)之一。在完成項(xiàng)目盡調(diào)并實(shí)施投資后直到項(xiàng)目退出之前都屬于投后管理的期間。由于標(biāo)的企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)環(huán)境在不斷變化，其經(jīng)營(yíng)發(fā)展會(huì)受到各種因素影響，從而增加了項(xiàng)目投資的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)(如市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、法律訴訟風(fēng)險(xiǎn)等)，投后管理正是為管理和降低項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)而進(jìn)行的一系列活動(dòng)。投后管理關(guān)系到投資項(xiàng)目的發(fā)展與退出方案的實(shí)現(xiàn)，良好的投后管理將會(huì)從主動(dòng)層面減少或消除潛在的投資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)投資的保值增值，因此投后管理對(duì)于投資工作具有十分重要的意義。一份完整的投后管理報(bào)告應(yīng)該分為幾個(gè)部分：在管企業(yè)股權(quán)基本情況，企業(yè)運(yùn)營(yíng)情況，這其中包括：主營(yíng)業(yè)務(wù)，現(xiàn)有人員，銷售、研發(fā)情況，所涉訴訟和經(jīng)營(yíng)變動(dòng)情況，最重要的部分是財(cái)務(wù)分析。財(cái)務(wù)分析要求深度分析被投企業(yè)的資產(chǎn)狀況、經(jīng)營(yíng)情況及現(xiàn)金流情況，揭示其盈利能力及資本結(jié)構(gòu)，綜合判斷企業(yè)的資金償還能力。我們來(lái)重點(diǎn)看一下財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容：

　　（一）資產(chǎn)狀況結(jié)合公司業(yè)務(wù)對(duì)公司重要的資產(chǎn)負(fù)債報(bào)表項(xiàng)目逐一分析，包括但不限于：

　　1、在建工程，擬建設(shè)項(xiàng)目建設(shè)狀況，如項(xiàng)目總投資額，已完成投資額，后續(xù)投資額及資金籌集計(jì)劃；

　　2、長(zhǎng)期股權(quán)投資，是否存在控股子公司、參股公司，戰(zhàn)略目的；

　　3、存貨項(xiàng)目，結(jié)合公司的業(yè)務(wù)情況及政策，對(duì)存貨進(jìn)行營(yíng)運(yùn)分析，分析其未來(lái)的變現(xiàn)能力；

　　4、有息負(fù)債，包括金融機(jī)構(gòu)借款及其他單位付息類資金拆借，現(xiàn)有負(fù)債到期日，借款方式等；

　　5、其他應(yīng)收應(yīng)付，主要是指關(guān)聯(lián)內(nèi)部大額資金拆借情況。必要時(shí)要對(duì)變化重大的報(bào)表項(xiàng)目進(jìn)行原因分析。

　　（二）成長(zhǎng)、獲利能力結(jié)合公司業(yè)務(wù)，對(duì)公司重要的利潤(rùn)表項(xiàng)目進(jìn)行逐一分析，包括但不限于：

　　1、營(yíng)業(yè)收入、成本，分析公司的業(yè)務(wù)收入構(gòu)成，毛利變動(dòng)的原因及可持續(xù)性；

　　2、營(yíng)業(yè)外收入，具體收入來(lái)源，依賴性和可持續(xù)性；

　　3、享受的稅收優(yōu)惠政策和可持續(xù)性。銷售凈利率=（凈利潤(rùn)÷銷售收入）×100%；該比率越大，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。資產(chǎn)凈利率=（凈利潤(rùn)÷總資產(chǎn)）×100%；該比率越大，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。權(quán)益凈利率=（凈利潤(rùn)÷股東權(quán)益）×100%；該比率越大，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)�？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率=（利潤(rùn)總額+利息支出）/平均資產(chǎn)總額×100%；該比率越大，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)÷營(yíng)業(yè)收入）×100%；該比率越大，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。成本費(fèi)用利潤(rùn)率=（利潤(rùn)總額÷成本費(fèi)用總額）×100%；該比率越大，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益越高。

　�。ㄈ�）現(xiàn)金流結(jié)合公司的業(yè)務(wù)情況，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流進(jìn)行分析，包括但不限于：

　　1、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流，從應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流特點(diǎn)、未來(lái)現(xiàn)金流狀況；

　　2、投資活動(dòng)現(xiàn)金流，看公司項(xiàng)目投資情況，揭示其未來(lái)投資活動(dòng)現(xiàn)金流支出及籌集計(jì)劃；

　　3、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流，籌集資金的方式，資金籌措計(jì)劃及可行性。現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量÷利息費(fèi)用；現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)越大，利息支付越有保障。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量債務(wù)比=（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量÷債務(wù)總額）×100%；比率越高，償還債務(wù)總額的能力越強(qiáng)。

　　（四）償債能力結(jié)合公司資產(chǎn)，運(yùn)營(yíng)及現(xiàn)金流情況，并根據(jù)公司有息負(fù)債及融資計(jì)劃，綜合分析判斷其償債能力。

　　1、公司項(xiàng)目投資情況，資金需求，并整體分析公司的資產(chǎn)負(fù)債率，與公司的長(zhǎng)期籌資安排是否匹配；

　　2、了解公司的流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債及速動(dòng)資產(chǎn)，結(jié)合公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流、短期融資計(jì)劃，匹配是否合理；

　　3、公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流各指標(biāo)反映情況；

　　4、公司股權(quán)和債權(quán)融資計(jì)劃及其他內(nèi)部資金拆借安排。凈運(yùn)營(yíng)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=長(zhǎng)期資本-長(zhǎng)期資產(chǎn)；對(duì)比企業(yè)連續(xù)多期的值，進(jìn)行比較分析。流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債；與行業(yè)平均水平相比進(jìn)行分析。速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債；與行業(yè)平均水平相比進(jìn)行分析。現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）÷流動(dòng)負(fù)債；與行業(yè)平均水平相比進(jìn)行分析。現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量÷流動(dòng)負(fù)債；與行業(yè)平均水平相比進(jìn)行分析。資產(chǎn)負(fù)債率=（總負(fù)債÷總資產(chǎn)）×100%；該比值越低，企業(yè)償債越有保證，貸款越安全。產(chǎn)權(quán)比率與權(quán)益乘數(shù)：產(chǎn)權(quán)比率=總負(fù)債÷股東權(quán)益，權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)÷股東權(quán)益；產(chǎn)權(quán)比率越低，企業(yè)償債越有保證，貸款越安全。利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)÷利息費(fèi)用=（凈利潤(rùn)+利息費(fèi)用+所得稅費(fèi)用）÷利息費(fèi)用；利息保障倍數(shù)越大，利息支付越有保障。

　　（五）運(yùn)營(yíng)能力結(jié)合公司應(yīng)收賬款、存貨、總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況，對(duì)上述科目進(jìn)行深入分析。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷應(yīng)收賬款；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷售收入÷應(yīng)收賬款）；應(yīng)收賬款與收入比=應(yīng)收賬款÷銷售收入；與行業(yè)平均水平相比進(jìn)行分析。存貨周轉(zhuǎn)率：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本÷存貨；存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷售成本÷存貨）；存貨與收入比=存貨÷銷售收入；與行業(yè)平均水平相比進(jìn)行分析。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷流動(dòng)資產(chǎn)；流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷售收入÷流動(dòng)資產(chǎn)）；流動(dòng)資產(chǎn)與收入比=流動(dòng)資產(chǎn)÷銷售收入；與行業(yè)平均水平相比進(jìn)行分析。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷總資產(chǎn)；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷售收入÷總資產(chǎn)）；總資產(chǎn)與收入比=總資產(chǎn)÷銷售收入；與行業(yè)平均水平相比進(jìn)行分析。一份好的投后管理報(bào)告給投資雙方能帶來(lái)雙贏的效果，對(duì)股權(quán)投資有著重要的意義。

　　一、提升項(xiàng)目?jī)r(jià)值。通過(guò)有效的投后管理機(jī)制，保障投資增值行動(dòng)能按照投資方案中的計(jì)劃有序執(zhí)行，提升受資企業(yè)和相關(guān)資產(chǎn)的價(jià)值。投資機(jī)構(gòu)通過(guò)提供公司治理、資本運(yùn)作等專業(yè)化增值服務(wù)，貫穿于投資的整個(gè)進(jìn)程，使其價(jià)值最大化。

　　二、鍛造品牌價(jià)值。投后管理的水平是衡量機(jī)構(gòu)實(shí)力的重要標(biāo)志，良好的管理服務(wù)能夠增加投資機(jī)構(gòu)品牌的內(nèi)涵和價(jià)值。服務(wù)能力較強(qiáng)的投資機(jī)構(gòu)在交易談判時(shí)能獲得較強(qiáng)的議價(jià)能力，獲取項(xiàng)目能力更強(qiáng)。

　　三、積累投資經(jīng)驗(yàn)。通過(guò)參與相應(yīng)的投后運(yùn)營(yíng)工作，可以幫助投資團(tuán)隊(duì)了解項(xiàng)目的實(shí)際運(yùn)營(yíng)情況，作為日后選擇投資項(xiàng)目的判斷依據(jù)之一。

　　四、監(jiān)控投資風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)一系列投后監(jiān)控手段，密切跟蹤受資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在問(wèn)題并采取應(yīng)對(duì)措施，從而提高機(jī)構(gòu)投資退出時(shí)的實(shí)現(xiàn)收益水平，加強(qiáng)基金盈利的確定性。

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