2016年1月和4月證券從業(yè)《發(fā)行與承銷》試題，讓您輕松備戰(zhàn)證劵從業(yè)證!

　　一、單選題

　　1、證券公司應遵循內(nèi)部(　　)原則，建立有關隔離制度。(2009年5月真題)

　　A.保密性

　　B.防火墻

　　C.條塊管理

　　D.業(yè)務控制

　　標準答案：b

　　2、(　　)是指證券公司依法發(fā)行的、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。

　　A.中期票據(jù)

　　B.證券公司短期融資券

　　C.證券公司債券

　　D.企業(yè)債券

　　標準答案：c

　　3、證券公司申請保薦機構資格應當具備的條件中，注冊資本不低于人民幣(　　)億元，凈資本不低于人民幣(　　)萬元。

　　A.2、3000

　　B.1、3000

　　C.2、5000

　　D.1、5000

　　標準答案：d

　　4、憑證式國債承銷團成員原則上不超過(　　)家。

　　A.20

　　B.40

　　C.60

　　D.80

　　標準答案：b

　　5、下列情形中，不屬于會導致中國證監(jiān)會撤銷保薦代表人資格的是(　　)。

　　A.通過從事保薦業(yè)務謀取不正當利益

　　B.內(nèi)部控制制度未有效執(zhí)行

　　C.本人及其配偶持有發(fā)行人的股份

　　D.參與組織編制的與保薦工作相關文件存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。

　　標準答案：b

　　6、保薦代表人張三自證券公司甲離職轉至證券公司乙工作，兩家證券公司均具有保薦機構資格，則(　　)應向中國證監(jiān)會申請變更登記。

　　A.張三

　　B.證券公司甲

　　C.證券公司乙

　　D.證券公司甲或證券公司乙均可

　　標準答案：c

　　二、多選題

　　7、(不定項選擇)下列股票發(fā)行方式中，屬于網(wǎng)下發(fā)行的有(　　)。

　　A.有限量發(fā)行認購證方式

　　B.無限量認購申請表搖號中簽方式

　　C.上網(wǎng)競價方式

　　D.上網(wǎng)發(fā)行資金申購

　　標準答案：a, b

　　三、判斷題

　　8、我國目前的股票發(fā)行管理屬于市場主導型，即注冊制。(　　)

　　對 錯

　　標準答案：錯誤

　　9、保薦代表人在2個自然年度內(nèi)被采取監(jiān)管措施累計5次以上，中國證監(jiān)會可在6個月內(nèi)容不受理相關保薦代表人具體負責的推薦。(　　)

　　對 錯

　　標準答案：錯誤

　　10、經(jīng)營單項證券承銷與保薦業(yè)務的證券公司，注冊資本最低限額為人民幣5000萬元。(　　)

　　對 錯

　　標準答案：錯誤

　　2016年4月證券從業(yè)《發(fā)行與承銷》模擬試題重點題

　　一、單選題

　　1、某公司擬發(fā)行一批普通股，發(fā)行價格12元，每股發(fā)行費用2元。預定每年分派現(xiàn)金股利每股1.2元，其資本成本率為(　　)。

　　A.8%

　　B.10%

　　C.12%

　　D.15%

　　標準答案：c

　　解　　析：成本=1.2/12×(1-2/12)=0.12 即C

　　2、不屬于內(nèi)部融資特點的是(　　)。

　　A.自主性

　　B.有限性

　　C.高成本性

　　D.低風險性

　　標準答案：c

　　3、債券的成本可以看作是(　　)。

　　A.使投資者預期未來現(xiàn)金流量(利息和本金收入)的現(xiàn)值與目前債券的市場價格相等的一個折現(xiàn)率。

　　B.使投資者預期未來現(xiàn)金流量(利息和本金收入)的終值與目前債券的市場價格的一個折現(xiàn)率。

　　C.使投資者預期未來現(xiàn)金流量(利息和本金收入)的終值大于目前債券的市場價格的一個折現(xiàn)率。

　　D.使投資者預期未來現(xiàn)金流量(利息和本金收入)的終值小于目前債券的市場價格的一個折現(xiàn)率。

　　標準答案：a

　　4、某公司擬發(fā)行面值1000元，期限5年，票面的利率8%的債券2000張，每年結息一次，發(fā)行費用為發(fā)行價格的5%，公司所得稅率33%，這筆債券的資本成本

　　A.3.45%

　　B.4.32%

　　C.5.64%

　　D.6.05%

　　標準答案：c

　　解　　析：成本=1000×8%×(1-33%)/ 1000×(1-5%)=0.0564 選C

　　5、既考慮負債帶來稅收抵免收益，又考慮負債帶來各種風險和額外費用，并對它們進行適當平衡來穩(wěn)定企業(yè)價值的是(　　)。

　　A.MM公司稅模型

　　B.米勒模型

　　C.破產(chǎn)成本模型

　　D.代理成本

　　標準答案：c

　　6、由于股東只承擔有限責任，普通股東實際上是對公司總資產(chǎn)的一項(　　)。

　　A.看漲期權

　　B.看跌期權

　　C.平價期權

　　D.以上都不對

　　標準答案：a

　　7、最容易產(chǎn)生對企業(yè)的控制權的問題的融資方式是(　　)

　　A.債務融資

　　B.股權融資

　　C.內(nèi)部融資

　　D.向銀行借款

　　標準答案：b

　　8、公司運用債券籌資，不僅取得一筆運營資本，而且還向債權人購得一項公司總資產(chǎn)為基礎資產(chǎn)的(　　)。

　　A.看漲期權

　　B.看跌期權

　　C.平價期權

　　D.以上都不對

　　標準答案：b

　　9、某公司擬增發(fā)普通股，每股發(fā)行價格15元，每股發(fā)行費用3元。預定第一年分派現(xiàn)金股利每股1.5元，以后每年股利增長5%，其資本成本為(　　)。

　　A.17.5%

　　B.15.5%

　　C.15%

　　D.13.6%

　　標準答案：a

　　解　　析：成本=1.5/15×(1-3/15)+5%=0.175 即A

　　10、認為當企業(yè)以100%的債券進行融資，企業(yè)市場價值會達到最大的理論是(　　)。

　　A.凈收入理論

　　B.凈經(jīng)營收入理論

　　C.傳統(tǒng)折中理論

　　D.凈經(jīng)營理論

　　標準答案：a

　　11、某公司現(xiàn)有長期資本總額10000萬元，其中長期借款2000萬元，長期債券3500萬元，優(yōu)先股1000萬元，普通股3000萬元，留存收益500萬元，各種長期資本成本率分別為4%、6%、10%、14%和13%，則該公司的加權平均資本成本為(　　)。

　　A.9.85%

　　B.9.35%

　　C.8.75%

　　D.8.64%

　　標準答案：c

　　解　　析：各個別資本所占比重(權數(shù))分別為：

　　長期借款=2000/10000=0.2 長期債券=3500/10000=0.35

　　優(yōu)先股=1000/10000=0.1 普通股3000/10000=0.3

　　留存收益=500/10000=0.05

　　則 加權平均成本=各個別資本成本×個別資本成本占全部資本的比重 之和

　　即=0.2×4% + 0.35×6% + 0.1×10% + 0.3×14% + 0.05×13% =0.0875