百姓投資理財?shù)臋C會與風(fēng)險的理財故事
20xx年，中國整個經(jīng)濟仍將處于回落階段，而貨幣政策微調(diào)趨于放松也成為市場的普遍預(yù)期，百姓投資理財產(chǎn)品，比如股市和基金等經(jīng)過20xx年的風(fēng)險釋放，機會或在不遠(yuǎn)處。那么百姓如何面對20xx年投資理財市場的風(fēng)險和機會呢？
儲蓄 收益不高但無風(fēng)險
儲蓄雖然收益較低，可風(fēng)險幾乎為零，從這個層面來講，偏好穩(wěn)健投資的百姓，更適合選擇儲蓄組合。20xx年10月以來，央行連續(xù)加息5次，一年期存款利率達(dá)到3.5%，3年期達(dá)到5.0%。20x年x11月份CPI下降到4.3%,實際負(fù)利率逐步緩解，居民儲蓄意愿有所恢復(fù)，存款收益具有一定的吸引力。20x年x雖然央行上調(diào)存貸款利率的幾率不高，但在通脹不會快速回落的情況下，儲蓄存款利率仍會保持一定的穩(wěn)定，百姓可以選擇中長期限儲蓄存款，即使跑不過CPI也不會輸?shù)锰唷?/p>
股市 制度缺陷導(dǎo)致機會不多
中國股市的問題，大多是圈錢尋租體制的問題，是融資的天堂而不是投資的市場。因此不是小打小鬧的改良和創(chuàng)新所能解決的。
A股十年零上漲，三大因素使然：一是擴容太快，十年總市價增長5倍，稀釋了股價；二是全流通，十年間特別是推動全流通后，流通市值暴漲18倍，攤薄了股價；三是圈錢、股東x現(xiàn)、無強制分紅等使得市場信心缺失。
股市大跌主因在于股市擴容速度過快，供求關(guān)系發(fā)生了轉(zhuǎn)變。股市缺乏退市機制，導(dǎo)致盤子越來越膨脹。
從目前點位來看，A股市場估值水平已經(jīng)到了一個相對底部區(qū)域。同時經(jīng)濟下滑導(dǎo)致政策基調(diào)出現(xiàn)微調(diào)，在“政策底”與“估值底”的雙重作用下，市場信心有望得到進(jìn)一步恢復(fù)，對未來市場的期望也在提高。
基金 投資風(fēng)險基民自己扛
申萬菱信深證成指分級進(jìn)取基金凈值降到3毛以下，創(chuàng)下兩市基金累計凈值新低。而在市場持續(xù)走低后，“毛基”數(shù)量自然也激增。
根據(jù)易天富基金研究中心的統(tǒng)計顯示，截至20x年x12月14日，基金單位凈值在1元以下的偏股型基金數(shù)量已逼近600只。而累計凈值在1元以下的`偏股型基金數(shù)量仍超過300只。光大保德信基金旗下的光大優(yōu)勢自成立至12月14日累計凈值仍只有0.6193元。銀華內(nèi)需的累計凈值也只有0.65元。華泰柏瑞行業(yè)領(lǐng)先、民生加銀穩(wěn)健成長、長城品牌等一批股基累計凈值都不到7毛。這些基金不僅沒有給基民創(chuàng)造價值，而且還把基民的老本也搭上。
基金投資本是中小投資者最為穩(wěn)健的投資，然而在股市長期下跌的過程中，鬧得是不管偏股型基金還是債券型基金，不管是公募基金還是私募基金，都是一個“虧”字了得。
總而言之，只要是你把資金交給了基金，就光是等著賠錢啦。20xx年如果股市機會不多，那么基金業(yè)也不會有太好的回報。
債市 機會或許臨近
20xx年10月份以來，在國內(nèi)貨幣政策微調(diào)、資金面相對充裕、利好政策不斷的背景下，債券市場逐漸走出谷底，喜迎暖冬。其中，銀行債券產(chǎn)品表現(xiàn)甚為搶眼，可謂“一騎絕塵”。債券市場在震蕩中的慢牛行情可能性更大。
經(jīng)濟下行將帶來政策的逐步小幅放松，進(jìn)而決定了債市仍處于中期牛市。從歷史經(jīng)驗看，在通脹和經(jīng)濟雙降初期，債券市場先于股票市場走好，利率債比信用債表現(xiàn)更好，高等級信用債比中低等級信用債表現(xiàn)更好。預(yù)計債市后期將以結(jié)構(gòu)性行情為主，信用債與利率債出現(xiàn)分化，信用債的投資價值更具有吸引力。
20x年x，債市有望受益于通脹企穩(wěn)，為投資者提供合理收益。一方面，雖然貨幣政策將繼續(xù)維持從緊基調(diào)，但鑒于本輪物價上漲已將近拐點，預(yù)計貨幣緊縮力度將不會進(jìn)一步加大。另一方面，在歐、美、日等主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟體重返寬松貨幣政策，土耳其、巴西、印尼等新興經(jīng)濟體由升息轉(zhuǎn)為降息的背景下，我國的本輪加息周期也將逐漸步入尾聲，為債券市場平穩(wěn)運行提供良好環(huán)境。
銀行理財 跑贏通脹有點難
與基金和股市的慘淡相比，銀行理財可謂“風(fēng)景這邊獨好”，不僅收益高，而且收益穩(wěn)定，風(fēng)險小。大部分銀行理財產(chǎn)品都能實現(xiàn)預(yù)期收益率，有一些理財產(chǎn)品還能獲得超出預(yù)期收益率很多的超高收益，而虧損的理財產(chǎn)品是少數(shù)。
目前產(chǎn)品線非常豐富，主要根據(jù)產(chǎn)品所募集資金的投向分為如下類型，即QDII型、掛鉤型、信托型、票據(jù)型、債券型、貨幣市場型等。投資者可根據(jù)自身風(fēng)險承受能力、投資期限、收益預(yù)期來選擇合適的理財產(chǎn)品。
雖然20xx年9月之后，銀監(jiān)會叫停了超短期銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行，使得銀行理財產(chǎn)品發(fā)行的速度有所減慢，但是患上“資金饑渴癥”的各家銀行，又不約而同地開始發(fā)行34天的銀行理財產(chǎn)品，和銀監(jiān)會玩起了“躲貓貓”的游戲�？磥恚y行理財產(chǎn)品的牛市還未結(jié)束。
不過，由于長短期理財產(chǎn)品收益率倒掛。如果只看收益率購買了超短期理財產(chǎn)品可能因為非理財期資金只享有活期利率而獲得的實際總收益并不高，甚至跑贏通脹都有點難。
外匯 受制于美元的強弱
歐債危機還在持續(xù)下去，外匯市場不確定性增強。如果歐元區(qū)真的崩潰，將會給整個世界經(jīng)濟體系帶來巨大的災(zāi)難。而由于美元的霸權(quán)地位，美國雙赤字問題并沒有動搖美國經(jīng)濟的根基。只要美元的霸權(quán)地位依舊存在，美聯(lián)儲就完全可以通過貨幣的發(fā)行來解決美國國債的問題。
歐元區(qū)問題將損害全球經(jīng)濟前景，因此買入美元是未來3-6個月最青睞的交易策略；此外，避險情緒的加劇可能也會損害澳元等更高收益率的貨幣以及亞洲許多新興市場貨幣。不過，由于美國自身也存在財政問題，因此，從更長的時間來看，實際上是看跌美元的。
人民幣兌美元匯率連續(xù)12個交易日觸及跌停。這一現(xiàn)象認(rèn)為目前市場人民幣對美元匯率的看法有了分歧，多空力量相對均衡。另外，人民幣的雙向波動也可能成為未來人民幣在外匯市場上的一個趨勢，單邊上漲或單邊下跌的局面或許會有所改變。
黃金 高位震蕩機會仍存
黃金和其他投資產(chǎn)品的相關(guān)度較低，在后金融危機時代，具有增值避險特征的黃金成為資產(chǎn)配置的重要組成部分。黃金需求的增長非實物黃金，而是為對沖系統(tǒng)風(fēng)險、抵御通貨膨脹以及資金避險方面的投資或投機需求，一旦市場出現(xiàn)反轉(zhuǎn)信號，高流動性的投機資金的迅速撤離必然會使黃金市場過度失血，導(dǎo)致黃金價格超預(yù)期回調(diào)。近期因為美元的強勢，短期內(nèi)造成金價回落到1600美元之下。
黃金牛市的關(guān)鍵因素在20xx年將不會發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變，預(yù)計未來幾年內(nèi)，黃金價格有望實現(xiàn)連續(xù)年比正收益，或于20xx年中突破國際金價2000美元/盎司。專家建議，穩(wěn)健型實物黃金投資可規(guī)避負(fù)利率所帶來的資產(chǎn)貶值，采取分批定期投資，還可規(guī)避價格風(fēng)險。
保險 家庭資產(chǎn)配置不可或缺
作為一種以保障功能為主、可以有效分散風(fēng)險的投資理財產(chǎn)品，保險仍然是家庭資產(chǎn)配置中不可或缺的品種之一。
隨著壽險產(chǎn)品投資收益的提高，銀行短期理財產(chǎn)品銷售受限，居民投資收益預(yù)期趨于下降，壽險產(chǎn)品有望在居民資產(chǎn)配置中獲得更大份額，人身險業(yè)務(wù)有望進(jìn)入恢復(fù)增長期。20xx年非壽險增速將放緩，產(chǎn)壽險周期轉(zhuǎn)換跡象隱現(xiàn)。
從壽險公司自身看，保險投資環(huán)境的轉(zhuǎn)好，有利于壽險產(chǎn)品投資收益提高，并為壽險產(chǎn)品與其他金融理財產(chǎn)品的競爭奠定堅實基礎(chǔ)。一度被銀行理財產(chǎn)品擠壓的保險產(chǎn)品發(fā)展空間將得到釋放。
從“分紅險”的年度收益看，目前保險業(yè)整體的分紅收益水平基本保持在3.5%-5%左右，個別優(yōu)秀的公司更高，甚至達(dá)到7%以上。這意味著不論牛市還是熊市，投保人都能享受到基本相同或相對較高的回報率，跑贏CPI基本上不是問題。
收藏 高回報相伴高風(fēng)險
藝術(shù)品投資逐漸成為當(dāng)前投資熱點。不過藝術(shù)品投資的門檻較高，需要謹(jǐn)慎入市，需要一定的藝術(shù)鑒賞水平。黃花梨木制品、粉彩瓷、青花瓷、名人字畫、珍貴玉石都是近期收藏的熱點品，具有一定的升值空間，同時也伴隨著較大的風(fēng)險在其中。
20xx年，也是收藏品瘋狂的一年，不少收藏品一倍甚至幾倍地上漲。其中的風(fēng)險不容小覷。搞收藏不僅需要資金，需要膽量，而且需要專業(yè)知識和豐富的經(jīng)驗，如果不具備這些，那么，搞收藏基本上會去交學(xué)費。收藏品都是以少精稀為主要的，就因為它少才值錢。大家在投資這些方面的東西時，辨別真?zhèn)问亲钪饕�。同時如何能夠保管好它，也存在一定的風(fēng)險。
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