最愚蠢的五種投資方式

　　1. 追求高收益率

　　美國這個國家需要的是收益率能夠達(dá)到5%的定期存單。然而，這里有的只是利率的一降再降，以及聯(lián)邦儲備委員會(FederalReserve)盡量將利率維持在低位的政策，這樣的現(xiàn)狀逼得人們愈加瘋狂──對于那些需要從投資中獲取收益的人而言尤其如此。

　　在此環(huán)境下，人們在絕望地尋找著更高的收益率，并為此開始犯下著實愚蠢的錯誤。這其中包括為爭取獲得更高的收益率而不惜承擔(dān)極高的風(fēng)險、或是投資那些他們毫不了解的復(fù)雜產(chǎn)品。美聯(lián)儲正在打造著一個各類陰謀、旁氏騙局和欺詐手段層出不窮的牛市。

　　美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission)最近提醒投資者小心，目前市場中有一種由騙子發(fā)行的虛假高收益“企業(yè)本票”在大量傳播。

　　《華爾街日報》(The Wall Street Journal)的杰森?茨威格(Jason Zweig)指出了那些賣出“反向可轉(zhuǎn)債”這一復(fù)雜產(chǎn)品的投資者所面臨的困境，“反向可轉(zhuǎn)債”是一種合法的金融產(chǎn)品，不過此類產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜，其本身存在著潛在的風(fēng)險。加利福尼亞州洛斯阿爾托斯(Los Altos)的資產(chǎn)管理公司BedrockCapital Management的首席投資長埃里克?劉易斯(Eric Lewis)建議，如果你無法向自己的朋友解釋清楚一項投資，包括這項投資可能會面臨什么風(fēng)險，那么你最好三思而行。

　　諸如安碩高收益率企業(yè)債交易所交易基金(iShares High Yield Corporate Bond exchange-traded fund)這樣的高收益率債券基金為風(fēng)險較高的企業(yè)提供貸款，這類基金的收益率約為5%。這是你在不承擔(dān)過高風(fēng)險的情況下能夠掙到的最高收益率。

　　2. 傾家蕩產(chǎn)送孩子去私立大學(xué)讀書

　　過去40年來，美國私立大學(xué)的學(xué)費(fèi)以及各種開銷增長了兩倍──扣除了通貨膨脹因素之后。公立大學(xué)的就讀成本則是40年前的'四倍。

　　在美國攻讀一個本科學(xué)位所需開銷數(shù)字之大，簡直成了這個國家的恥辱。學(xué)生完成為期四年的學(xué)位攻讀需要花費(fèi)16萬美元，而學(xué)習(xí)的效果往往還很成問題。

　　理財專家們強(qiáng)烈建議學(xué)生家長們不要將自己的養(yǎng)老積蓄用來為孩子付學(xué)費(fèi)，這筆錢他們自己可能還用得著。

　　誠然，學(xué)位已經(jīng)成為一種護(hù)身符──沒有它，你可能找不到工作，不過即便有了學(xué)位，職場中能夠提供的就業(yè)機(jī)會也少了。而對于預(yù)算開支不那么富裕的家庭而言，明智的選擇是

　　去公立大學(xué)讀一個本科學(xué)位。讀一所美國公立大學(xué)每年所需的學(xué)費(fèi)和各種雜費(fèi)平均不到9,000美元，而私立大學(xué)則需要三萬美元。

　　3. 持有自己所工作企業(yè)的股票

　　這大概是投資者能夠做出的最愚蠢、最冒險的舉動之一了。如果這家公司遇上麻煩，你將遭受雙重打擊。你可能會在丟了飯碗的同時，丟掉自己的積蓄──一桿子打翻一籃子的蛋。不信你去問問那些曾為安然(Enron)、或是雷曼兄弟(Lehman Brothers)工作過的人。

　　令人驚訝的是，美國的法律實際上在鼓勵這種瘋狂的舉動。雖然企業(yè)的401(k)計劃受到監(jiān)管部門監(jiān)管，若企業(yè)讓員工承擔(dān)過高“風(fēng)險”，則會受到懲罰，但是監(jiān)管規(guī)定允許企業(yè)向員工提供企業(yè)自己的股票作為投資選擇之一。而實際上許多企業(yè)也在這么做。

　　員工福利研究所(Employee Benefit Research Institute)表示，自2000年以來，401(k)資產(chǎn)中雇主股票的占比已經(jīng)減少了一半，不過目前的數(shù)字依然很驚人。而且，如今不愿意持有自己公司股票的員工是那些最年輕的人，而這些人其實是承擔(dān)風(fēng)險能力最高的人。

　　根據(jù)員工福利研究所的數(shù)據(jù)，在那些于401(k)計劃中提供了持有本公司股票這一投資選擇的公司中，年齡在40歲或者以上的員工通常會將自己的401(k)賬戶中大約20%的資產(chǎn)用于投資本公司股票。這簡直是瘋了。

　　4. 過早支取社保金

　　如果你有能力晚點(diǎn)支取自己的社保養(yǎng)老金，那么就晚點(diǎn)吧。

　　根據(jù)美國社會安全局(Social Security Administration)的數(shù)據(jù)，年薪五萬美元的員工若在自己年滿62歲這一支取社保金的規(guī)定年齡后即開始使用社保，則通常每月可以得到大約1,000美元。如果他們能夠等到70歲，那么這個數(shù)字將會翻倍。

　　過早支取社保金，毫不考慮后果，這是美國人可能犯下的最大的理財錯誤之一──其不明智的程度堪比在2000年買入科技股或是在2006年買下拉斯維加斯的一套公寓。早點(diǎn)拿到錢的誘惑可能會讓人們對未來即將付出的巨大代價視而不見。

　　(許多退休者可能沒有太多選擇。一輩子拿著低薪從事著艱苦的工作，是很折磨人的。而且，許多公司幾乎是在強(qiáng)迫高齡員工早點(diǎn)退休。)

　　無論如何，多等上些時候去享受更高的福利，這樣積累下來的數(shù)額用不了幾年就能超過在退休年齡初期即開始提取的全部社保金額。

　　不過，這樣說會讓人們忽視一個更大的問題。社保金是一種保險。對于許多退休者而言，最大的風(fēng)險不在于他們會在70歲之前沒錢了，而是在85歲之后。根據(jù)美國疾病控制與預(yù)防中心(Centers for Disease Control)的數(shù)據(jù)，目前年齡在65歲的女性中，超過半數(shù)的人將活到85歲甚至更久，男性中的這個比例為八分之三。

　　晨星公司(Morningstar)負(fù)責(zé)退休問題研究的主管戴維?布蘭切特(David Blanchett)說，對于女性、已婚夫婦和那些身體狀況良好者而言，應(yīng)該多等些時間以便得到更高的福利，因為這樣做更為合理。

　　5. 購買長期債券

　　令人吃驚的人，仍有很多人接受這樣的觀點(diǎn)：包括長期政府債券在內(nèi)的債券是“安全的”。實際上，債券──特別是長期政府債券──是少有的一種已經(jīng)被明確宣告的泡沫。

　　美聯(lián)儲在毫不掩飾地大肆印著鈔票，并用這些印出來的鈔票買國債，從而抬高這類債券的價格，壓低利率，以便能夠幫助提振美國經(jīng)濟(jì)。這一點(diǎn)毫無爭議。這是公開的政策。

　　30年期美國國債目前的收益率僅為3.1%。這比長期通貨膨脹預(yù)期僅高出半個百分點(diǎn)。如果以過往的標(biāo)準(zhǔn)來衡量，30年期國債的收益率應(yīng)該至少達(dá)到4.5%，比通貨膨脹率高出兩個百分點(diǎn)。

　　30年期通脹掛鉤國債的“實際”年收益率，即扣除通貨膨脹因素后的收益率，為0.6%。而以過往的標(biāo)準(zhǔn)來衡量，這一收益率應(yīng)當(dāng)是2%。

　　購買這類債券的唯一理由只能是押注經(jīng)濟(jì)會重現(xiàn)上世紀(jì)30年代那樣的大蕭條，而且會出現(xiàn)全球性的通貨緊縮。投資這類債券是在賭博，不是避險。

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