大學生金融專業(yè)論文開題報告

時間：2021-02-01 11:25:55 開題報告我要投稿

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大學生金融專業(yè)論文開題報告模板

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　　一、課題任務(wù)與目的

　　本論文主要解決以下幾個問題：1、我國信用風險計量的現(xiàn)狀;2、目前國際上最具影響力的信用風險度量模型;3、我國商業(yè)銀行信用風險特點實證分析;4、我國商業(yè)銀行計量信用風險的新思路。

　　二、調(diào)研資料情況

　　上世紀 90年代,隨著金融市場的發(fā)展和風險管理技術(shù)的進步,現(xiàn)代信用風險度量模型得到了迅速的發(fā)展�，F(xiàn)代信用度量模型與傳統(tǒng)的信用度量方法相比,具有很大的優(yōu)越性。

　　目前國際上流行的信用分析度量模型主要有四類,即KMV模型、CreditMetrics模型、麥肯錫模型和 CSFP信用風險附加法 (Credit Risk)。

　　1. KMV模型。KMV模型是估計借款企業(yè)違約概率的方法。該模型將貸款看作期權(quán),首先利用 Black - Scholes期權(quán)定價公式,根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)的市場價值、資產(chǎn)價值的波動性、到期時間、無風險借貸利率及負債的賬面價值估計出企業(yè)股權(quán)的市場價值及其波動性,再根據(jù)公司的負債計算出公司的違約實施點 (default exercise point),然后計算借款人的違約距離,最后根據(jù)企業(yè)的違約距離與預(yù)期違約率 (EDF)之間的對應(yīng)關(guān)系,求出企業(yè)的預(yù)期違約率。KMV模型主要使用股票市場的相關(guān)數(shù)據(jù),是一種動態(tài)模型。該模型同時具有盯市模型和違約模型 (DM)的特征�！　�2.麥肯錫模型。麥肯錫模型是在 CreditMetrics模型的基礎(chǔ)上,對周期性因素進行了處理,將評級轉(zhuǎn)移矩陣與經(jīng)濟增長率、失業(yè)率、利率、匯率、政府支出等宏觀經(jīng)濟變量之間的關(guān)系模型化,并通過蒙地卡羅模擬技術(shù) (a structured MonteCarlo simulation approach)模擬周期性因素的“沖擊 ”來測定評級轉(zhuǎn)移概率的變化。

　　麥肯錫模型克服了 CreditMetrics模型中不同時期的評級轉(zhuǎn)移矩陣固定不變的缺點,可以看作是對 CreditMetrics模型的一種補充。

　　3. CreditMetrics模型。CreditMetrics模型是世界上第一個信用風險的量化度量模型,是由 J. P. 摩根公司等于 1997年開發(fā)出的模型。該模型以資產(chǎn)組合理論為依據(jù),運用 VaR(Value at Risk)框架,對貸款和非交易資產(chǎn)進行估價和風險計算。CreditMetrics模型依賴于歷史數(shù)據(jù),屬于盯市模型 (MTM)。

　　4. Credit Risk模型。Credit Risk模型是一種基于精算方法的信息風險計量模型, 由 CSFP (Credit Suisse FinancialProduct)于 1997年推出。該模型把信用評級的升降和與此相關(guān)的信用價差變化看作是市場風險,在任何時期只考慮違約和不違約這兩種事件狀態(tài),計量預(yù)期到和未預(yù)期到的損失。Credit Risk是一種違約模型,它忽略了轉(zhuǎn)移風險。但是,該模型具有其獨特的優(yōu)點:如模型只需要相對較少的數(shù)據(jù),具有簡易性的特點;能夠得到債券組合或貸款組合的損失概率的閉形解,具有計算上的優(yōu)勢。

　　除上所述,國際上應(yīng)用的信用風險度量模型還有許多,如神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析模型、死亡率模型等等。

　　就我國而言，已逐步建立起風險管理體系,但是與國際同業(yè)相比,在數(shù)據(jù)的采集、加工、度量方法的運用上都存在著相當?shù)牟罹?因此我國對商業(yè)銀行信用風險計量方法的研究主要集中在對發(fā)達國家先進的信用風險管理技術(shù)的學習和借鑒上，以此尋求一種適合我國商業(yè)銀行的信用風險量化管理模型。

　　徐暢在《Credit Metrics 模型及其對我國銀行風險量化管理的啟示》[2006,3]中認為，Credit Metrics是世界上第一個評估信用風險的量化度量模型。該模型以資產(chǎn)組合理論、VaR(Value at Risk)理論等為依據(jù) ,以信用評級為基礎(chǔ) ,不僅可以識別貸款、債券等傳統(tǒng)投資工具的信用風險 ,而且可用于互換等現(xiàn)代金融衍生工具的風險識別。研究此模型對于我國銀行風險量化管理有很強的現(xiàn)實價值。

　　張紅舸和夏佳南在《KMV信用風險度量模型在我國的適應(yīng)性研究》[2006，11]中提出， KMV模型作為國際上應(yīng)用最為廣泛的信用風險量化技術(shù),早已引起我國學者對它的關(guān)注。他們對我國應(yīng)用 KMV模型做了大量的實證研究,以期能找到一種在我國適用的新的信用風險管理的度量方法。但我國目前對 KMV模型所涉及到的各參數(shù)的估計方法都沒有較好的研究結(jié)論,這勢必使得我國商業(yè)銀行風險管理者要尋求一些替代指標進行近似評估。而這種近似的替代最直接的后果就是 KMV模型的輸出結(jié)果不準確。作者也在文章中提出了我國商業(yè)銀行使用 KMV模型進行信用風險管理應(yīng)采取的措施。

　　喬小京和周石鵬在《信用風險量化模型比較及其對我國商業(yè)銀行信用風險的啟示》[2006,10]中，對信用組合觀點模型即CPV進行了描述，Credit Portfolio View(CPV)模型將周期性因素納入計量模型之中，將遷移概率與宏觀因素之間的'關(guān)系模型化，并且通過模擬宏觀因素對于模型的沖擊來測定遷移概率的跨時演變，這樣可以得到未來每一年的不同的遷移矩陣，在此基礎(chǔ)上運用Credit Metrics的方法計算處于不同經(jīng)濟周期的VaR�？梢哉f這種方法是對Credit Metrics的補充，它克服了由于假定不同時期的遷移概率是靜態(tài)的而引起的一些偏差。曹道勝和何明升在《商業(yè)銀行信用風險模型的比較級其借鑒》[2006,10]中，從模型建立的理論基礎(chǔ)、模型類型、回收率、現(xiàn)金流折現(xiàn)因子四個維度對國際上最有影響力的商業(yè)銀行信用風險模型KMV 模型、Credit Metrics模型、Credit Risk +模型和Credit Portfolio View模型進行比較，在此基礎(chǔ)上對各模型在我國商業(yè)銀行適用性進行了分析，為我國商業(yè)銀行加強信用風險管理，開發(fā)適合我國國慶的信用風險模型提供了有益的借鑒。

　　同時，在相關(guān)研究過程中隨處都暴露出了與發(fā)達國家商業(yè)銀行相比，我國信用風險管理中存在的種種不足。因此，針對目前我國商業(yè)銀行信用風險管理存在的一系列問題,借鑒西方發(fā)達國家的信用風險度量和管理經(jīng)驗,我國銀行業(yè)應(yīng)當大力加強建立信用風險量化分析和管理體系所需數(shù)據(jù)庫的建設(shè),建立和完善銀行內(nèi)部的企業(yè)信用評級體系,促進我國專業(yè)評估機構(gòu)的建立,建立強大的信息技術(shù)平臺,強化銀行業(yè)的信息披露,加強市場約束,借鑒發(fā)達國家先進的關(guān)于信用風險度量和管理的理論知識,結(jié)合實際,建立適合我國國情的信用風險度量和管理模型。

　　三、實施方案

　　1商業(yè)銀行信用風險的產(chǎn)生與發(fā)展

　　1.1商業(yè)銀行信用風險的產(chǎn)生

　　1.1.1商業(yè)銀行信用風險的定義

　　1.1.2商業(yè)銀行信用風險的特點

　　1.2商業(yè)銀行信用風險的發(fā)展

　　1.2.1商業(yè)銀行信用風險的現(xiàn)狀

　　1.2.2商業(yè)銀行信用風險的發(fā)展

　　2商業(yè)銀行信用風險度量模型研究

　　2.1 Credit Metrics模型(信用度量術(shù)模型)

　　2.2 KMV模型

　　2.3 Credit Risk+模型(信用風險附加模型)