眾所周知，所謂金融危機(jī)又稱金融風(fēng)暴，是指一個(gè)國(guó)家或幾個(gè)國(guó)家與地區(qū)的全部或大部分金融指標(biāo)，下面是CN人才網(wǎng)小編為您整理網(wǎng)站編輯人員簡(jiǎn)歷范文，僅供參考!

　　2016年經(jīng)濟(jì)管理畢業(yè)論文范文

　　摘要：自去年下半年開(kāi)始的美國(guó)次債危機(jī)逐漸引發(fā)升級(jí)擴(kuò)大成為席卷全球的金融風(fēng)暴，并直接導(dǎo)致美國(guó)多家大型企業(yè)破產(chǎn)直至全球性的金融大震蕩。在此情景之下，各國(guó)相繼采取了具有針對(duì)性的救市措施和經(jīng)濟(jì)振興計(jì)劃。作為國(guó)家協(xié)調(diào)和干預(yù)經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)法理應(yīng)在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的大環(huán)境下發(fā)揮其應(yīng)有的作用。本文擬從加強(qiáng)金融監(jiān)管的角度對(duì)此問(wèn)題進(jìn)行深入的探討，以期有所啟迪。

　　一、論文關(guān)鍵詞：次貸危機(jī),經(jīng)濟(jì)法,金融監(jiān)管

　　眾所周知，所謂金融危機(jī)又稱金融風(fēng)暴，是指一個(gè)國(guó)家或幾個(gè)國(guó)家與地區(qū)的全部或大部分金融指標(biāo)(如：短期利率、貨幣資產(chǎn)、證券、房地產(chǎn)、土地(價(jià)格)、商業(yè)破產(chǎn)數(shù)和金融機(jī)構(gòu)倒閉數(shù))的急劇、短暫和超周期的惡化。 金融危機(jī)可以分為貨幣危機(jī)、債務(wù)危機(jī)、銀行危機(jī)等類(lèi)型。近年來(lái)的金融危機(jī)越來(lái)越呈現(xiàn)出某種混合形式的危機(jī)。其特征是人們基于經(jīng)濟(jì)未來(lái)將更加悲觀的預(yù)期，整個(gè)區(qū)域內(nèi)貨幣幣值出現(xiàn)幅度較大的貶值，經(jīng)濟(jì)總量與經(jīng)濟(jì)規(guī)模出現(xiàn)較大的損失，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受到打擊。往往伴隨著企業(yè)大量倒閉，失業(yè)率提高，社會(huì)普遍的經(jīng)濟(jì)蕭條，甚至有些時(shí)候伴隨著社會(huì)動(dòng)蕩或國(guó)家政治層面的動(dòng)蕩。此次的經(jīng)濟(jì)危機(jī)主要是從美國(guó)的次貸危機(jī)引發(fā)而來(lái)。正如有的學(xué)者所言，美國(guó)經(jīng)濟(jì)最大的特點(diǎn)是虛擬經(jīng)濟(jì)，即高度依賴虛擬資本的循環(huán)來(lái)創(chuàng)造利潤(rùn)。美國(guó)金融危機(jī)是其經(jīng)濟(jì)過(guò)度虛擬化和自由化后果的集中反映。從危機(jī)的演變過(guò)程看，其直接源于美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)中資產(chǎn)證券化和住房抵押貸款證券化所引發(fā)的金融衍生品的膨脹與泛濫。次貸危機(jī)(subprime lending crisis)又稱次級(jí)房貸危機(jī)，它是指一場(chǎng)發(fā)生在美國(guó)，因次級(jí)抵押貸款機(jī)構(gòu)破產(chǎn)、投資基金被迫關(guān)閉、股市劇烈震蕩引起的風(fēng)暴。它致使全球主要金融市場(chǎng)隱約出現(xiàn)流動(dòng)性不足危機(jī)。此次 “次貸危機(jī)”是從2006年春季開(kāi)始逐步顯現(xiàn)的。2007年8月席卷美國(guó)、歐盟和日本等世界主要金融市場(chǎng)。

　　究其原因，筆者認(rèn)為可以做這樣的概括：此次金融危機(jī)是由不良的房貸引發(fā)，使得商業(yè)銀行負(fù)擔(dān)起債權(quán)，經(jīng)過(guò)不恰當(dāng)?shù)慕鹑谘苌�工具炒作之后呈現(xiàn)一種不正常的放大炒作后，形成的貨幣泡沫危機(jī)。進(jìn)行比較詳細(xì)的分析是：房地產(chǎn)的發(fā)展產(chǎn)生了次級(jí)貸款，使得商業(yè)銀行負(fù)擔(dān)上債權(quán);商業(yè)銀行又將其債權(quán)轉(zhuǎn)移給美國(guó)兩大住房貸款機(jī)構(gòu)房利美和房地美。兩方機(jī)構(gòu)通過(guò)發(fā)行各種次級(jí)債券，從而再將債權(quán)轉(zhuǎn)嫁給投資銀行、對(duì)沖基金等投資者。投資銀行之后發(fā)行了大量的金融衍生工具，比如各種信貸違約產(chǎn)品等具有調(diào)節(jié)杠桿作用的衍生產(chǎn)品，仍舊將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給各種投資人。美國(guó)的對(duì)沖基金和對(duì)沖交易作為其中一種重要的調(diào)節(jié)工具，本身是一種低風(fēng)險(xiǎn)、高收益的產(chǎn)品，它基本可以保證持倉(cāng)模型的平衡，同時(shí)具有很大的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力。但是，許多對(duì)沖基金的操作人員為了追求凌駕于中高收益至上的暴利，想要通過(guò)各種謀取利益，這種現(xiàn)實(shí)狀況極大地增加了這種工具的風(fēng)險(xiǎn)，并逐步將本來(lái)可以在很小范圍內(nèi)、很小代價(jià)下即可控制的次貸危機(jī)迅速升級(jí)為全球性的金融風(fēng)暴。

　　金融風(fēng)暴會(huì)引起信貸危機(jī)，信貸問(wèn)題則會(huì)直接影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)，信貸危機(jī)會(huì)導(dǎo)致銀行與金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)，經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生持續(xù)性的衰退，并直接影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和就業(yè)狀況，直至出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。在此過(guò)程中，各國(guó)投資者損失將不得不自行消化危機(jī)產(chǎn)生的各種經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，并可能出現(xiàn)其他重大社會(huì)問(wèn)題。一方面，從企業(yè)層面講，企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)狀況出現(xiàn)問(wèn)題，造成減產(chǎn)甚至破產(chǎn)，企業(yè)會(huì)出現(xiàn)大量裁員狀況。另一方面，從社會(huì)層面講，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的消費(fèi)陡然下降，新興經(jīng)濟(jì)體的信貸出現(xiàn)危機(jī)，對(duì)外出口的增速大幅下降;失業(yè)人員大量增加，社會(huì)不穩(wěn)定因素增多;同時(shí)，國(guó)家被迫增加社會(huì)公共投入，以穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)、平復(fù)社會(huì)問(wèn)題。再一方面，從國(guó)際層面講，首先，各國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策主要以針對(duì)本國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況制定，但是卻會(huì)很大可能上損害其他國(guó)家的經(jīng)濟(jì)利益，例如，可能會(huì)造成貿(mào)易保護(hù)主義抬頭。其次，許多國(guó)家為了轉(zhuǎn)移國(guó)內(nèi)民眾對(duì)于經(jīng)濟(jì)危機(jī)的關(guān)注，而通過(guò)其他手段轉(zhuǎn)嫁經(jīng)濟(jì)危機(jī)，如刻意制造國(guó)際、地區(qū)爭(zhēng)端，甚至?xí)�形成�?guó)際局勢(shì)的動(dòng)蕩。

　　二、金融法視角下美國(guó)次貸危機(jī)的原因

　　金融市場(chǎng)上的金融經(jīng)濟(jì)關(guān)系主要是由金融組織、交易、調(diào)控以及監(jiān)管關(guān)系構(gòu)成。一國(guó)通過(guò)建立完整的金融體系來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)整個(gè)金融經(jīng)濟(jì)關(guān)系的合法性確認(rèn)，并且在規(guī)定權(quán)利、義務(wù)的前提下，將金融經(jīng)濟(jì)關(guān)系納入到符合整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)利益的正常軌道上。結(jié)合事前的預(yù)防機(jī)制，事后的權(quán)利保護(hù)機(jī)制和法律責(zé)任措施將已經(jīng)確認(rèn)的金融法律關(guān)系加以完整的保護(hù)，維護(hù)正常的金融法律秩序。金融法律關(guān)系兼具有保護(hù)性和調(diào)整性的功能，在金融市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)信息反饋、資源配置和宏觀調(diào)控的作用，并直接推動(dòng)整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和繁榮。筆者認(rèn)為，在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)運(yùn)行狀態(tài)下，虛擬經(jīng)濟(jì)開(kāi)始發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。無(wú)論是理論上還是實(shí)際運(yùn)行中，虛擬經(jīng)濟(jì)應(yīng)當(dāng)也必須和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展緊密結(jié)合，才能建構(gòu)一個(gè)相對(duì)良性競(jìng)爭(zhēng)、合理發(fā)展和穩(wěn)定運(yùn)作的金融宏觀體系。但是美國(guó)經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)狀況是：美國(guó)的金融政策調(diào)控能力不足，實(shí)體經(jīng)濟(jì)無(wú)法承載虛擬經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行;金融監(jiān)管的制度性缺陷導(dǎo)致了次貸危機(jī)的必然發(fā)生;此外，最重要的是美國(guó)的對(duì)外戰(zhàn)爭(zhēng)構(gòu)成了金融危機(jī)爆炸性擴(kuò)大的重要根源。筆者將分述如下：

　　(一)美國(guó)金融政策調(diào)控能力弱，經(jīng)濟(jì)實(shí)體的承載力不能負(fù)荷完全市場(chǎng)化的金融交易

　　美國(guó)的金融體系是世界上最典型的市場(chǎng)主導(dǎo)型金融體系，其最大的特征就是：股票、債券等金融工具的交易比重遠(yuǎn)大于信貸市場(chǎng)的交易比重。一方面，它基本上對(duì)銀行的信貸擴(kuò)張不進(jìn)行任何干預(yù);另一方面主要是采取利率等價(jià)格型工具手段進(jìn)行調(diào)節(jié)控制，并且作用幾乎僅限于微觀金融層面。這種金融體系在自由程度、自發(fā)傾向、運(yùn)行慣性、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)散等方面都更加自由且難以調(diào)控，這對(duì)于美國(guó)當(dāng)局的經(jīng)濟(jì)調(diào)控能力提出的要求極高。但現(xiàn)實(shí)情況是美國(guó)的貨幣政策制定權(quán)力和執(zhí)行權(quán)力都僅限于美聯(lián)儲(chǔ)，后者僅僅是通過(guò)利率手段進(jìn)行市場(chǎng)的調(diào)控而行政性干預(yù)很少，這樣直接導(dǎo)致了國(guó)家經(jīng)濟(jì)調(diào)控的虛無(wú)和貨幣政策上的高度市場(chǎng)化，但是市場(chǎng)的自發(fā)調(diào)整能力畢 竟有限且滯后。最終的結(jié)果就是經(jīng)濟(jì)實(shí)體的承載能力偏弱，而完全市場(chǎng)化的金融交易施加于經(jīng)濟(jì)實(shí)體的壓力過(guò)重，在追求經(jīng)濟(jì)效率遠(yuǎn)大于經(jīng)濟(jì)安全的目標(biāo)指導(dǎo)下，必然的發(fā)展趨勢(shì)就是經(jīng)濟(jì)實(shí)體不堪重負(fù)而爆發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

　　(二)美國(guó)金融監(jiān)管的制度性缺陷導(dǎo)致次貸危機(jī)發(fā)生成為必然

　　美國(guó)金融監(jiān)管的制度性缺陷是導(dǎo)致次貸危機(jī)發(fā)生的直接原因。美國(guó)現(xiàn)行的金融監(jiān)管體系是在解除了銀行進(jìn)入證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的基礎(chǔ)上，銀行、證券公司等可以聯(lián)合經(jīng)營(yíng)并謹(jǐn)慎管理的體制，并且同時(shí)允許各主體通過(guò)建立金融控股公司從事各類(lèi)金融業(yè)務(wù)。筆者認(rèn)為，在這種復(fù)雜監(jiān)管的表象下存在著許多深層次、制度性缺陷：首先，監(jiān)管層次上多存在重疊、錯(cuò)位和缺位現(xiàn)象。美國(guó)的金融機(jī)構(gòu)經(jīng)常存在同時(shí)接受多家監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管的現(xiàn)象;美國(guó)證監(jiān)會(huì)和美國(guó)期貨交易委員會(huì)的沖突也是備受指責(zé)。最令人詫異的是：1998年大規(guī)模參與外匯市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)和證券市場(chǎng)的長(zhǎng)期資本管理公司突然破產(chǎn)，竟然無(wú)一家監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)其實(shí)施過(guò)監(jiān)管。其次，監(jiān)管過(guò)程多存在惡性競(jìng)爭(zhēng)。監(jiān)管競(jìng)爭(zhēng)的過(guò)程本身應(yīng)當(dāng)是中性、合理的，但是為了爭(zhēng)奪更多的監(jiān)管權(quán)、獲取更多的監(jiān)管資源，監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間也往往會(huì)出現(xiàn)明爭(zhēng)暗斗的情形。通常情況下良性競(jìng)爭(zhēng)會(huì)促進(jìn)整個(gè)監(jiān)管行業(yè)的健康發(fā)展，但是一旦“擇劣競(jìng)爭(zhēng)”出現(xiàn)，那么“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象就會(huì)直接在監(jiān)管行業(yè)中蔓延開(kāi)來(lái)，其造成的無(wú)形損失也將是不可估量的。

　　再次，監(jiān)管信息交流不暢、監(jiān)管成本高昂也是現(xiàn)在的困境。各州之間多借商業(yè)秘密之名拒絕公開(kāi)監(jiān)管信息，形成無(wú)形的監(jiān)管信息條塊分割;同時(shí)，美國(guó)龐雜的監(jiān)管機(jī)構(gòu)也直接造成了高額監(jiān)管費(fèi)用的層級(jí)累加。

　　(三)全球?yàn)槊绹?guó)對(duì)伊戰(zhàn)爭(zhēng)是金融危機(jī)的真正原因

　　筆者認(rèn)為，美國(guó)對(duì)伊戰(zhàn)爭(zhēng)是金融危機(jī)爆發(fā)的真正原因。布什政府執(zhí)政八年期間，發(fā)動(dòng)的對(duì)伊戰(zhàn)爭(zhēng)消耗了大量的財(cái)力和物力。理論上說(shuō)應(yīng)該給美國(guó)的現(xiàn)實(shí)生活和經(jīng)濟(jì)狀況造成不小的影響，但是反觀其國(guó)內(nèi)情況卻并沒(méi)有受到太大影響。原因何在?結(jié)論就是美國(guó)直接操縱了以其為主導(dǎo)的國(guó)際金融體系。美國(guó)通過(guò)以其為首的國(guó)際貨幣體系技術(shù)性的從其他國(guó)家轉(zhuǎn)嫁了戰(zhàn)爭(zhēng)的花費(fèi)。早在上個(gè)世紀(jì)70年代正值美國(guó)貨幣大幅貶值，許多國(guó)家便認(rèn)為美國(guó)不能通過(guò)美元的貶值將危機(jī)和赤字輸送想全世界，由全世界為美國(guó)承擔(dān)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。現(xiàn)在的狀況是，美國(guó)通過(guò)其金融霸權(quán)讓全世界為其對(duì)伊戰(zhàn)爭(zhēng)買(mǎi)單。美國(guó)之所以能夠得逞，是因?yàn)楝F(xiàn)行的世界金融體系存在深層次的矛盾：美元霸主地位在金融國(guó)際化過(guò)程中不斷鞏固并且其逐步邁入金融資本主義，并使其他“伙伴”落入工業(yè)資本主義。只有美國(guó)顯示出自由創(chuàng)建和重組全球性的國(guó)際機(jī)構(gòu)的意愿，以適應(yīng)其金融需求，因?yàn)閺某��?jí)債權(quán)人地位變?yōu)槌��?jí)債務(wù)人地位使這些需求已經(jīng)改變。而歐洲和亞洲國(guó)家似乎缺少某種為其經(jīng)濟(jì)演進(jìn)而進(jìn)行制度規(guī)劃的基因，就像一個(gè)跳舞的人跟隨著舞伴的領(lǐng)舞一樣，簡(jiǎn)直如同美國(guó)的鏡像。

　　三、金融監(jiān)管視角的對(duì)策性分析

　　(一)監(jiān)管原則的落實(shí)和監(jiān)管模式的嬗變

　　1、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管原則。監(jiān)管者對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管是最基本、最前置性的問(wèn)題。一方面，需要制定詳細(xì)的市場(chǎng)準(zhǔn)入制度，從源頭上強(qiáng)化對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管控;另一方面，對(duì)于金融衍生產(chǎn)品的品種風(fēng)險(xiǎn)和人為原因風(fēng)險(xiǎn)也應(yīng)當(dāng)進(jìn)行適當(dāng)?shù)卦u(píng)估和監(jiān)控。同時(shí)，應(yīng)當(dāng)配以相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)超標(biāo)處罰措施，以增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的威懾性和懲戒性。

　　2、強(qiáng)化信息披露機(jī)制。金融監(jiān)管者有權(quán)要求銀行或申請(qǐng)人就其金融創(chuàng)新產(chǎn)品進(jìn)行信息披露。筆者認(rèn)為，首先這其中應(yīng)當(dāng)至少包括以下幾個(gè)方面：明確創(chuàng)新產(chǎn)品的審計(jì)評(píng)級(jí)條件;具體評(píng)價(jià)級(jí)別;相應(yīng)的上市規(guī)則以及上市過(guò)程的具體監(jiān)管信息。最重要的是，披露的信息必須真實(shí)可靠，不可出現(xiàn)弄虛作假的狀況。同時(shí)，需要明確對(duì)于信息的真實(shí)性進(jìn)行審核。其次，應(yīng)當(dāng)對(duì)于評(píng)級(jí)本身進(jìn)行具體化，不能夠簡(jiǎn)單的定性為3A或者2A，因?yàn)樵u(píng)級(jí)本身就涉及到信息披露和風(fēng)險(xiǎn)定位等諸多敏感性問(wèn)題。所以完善、細(xì)化整個(gè)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)、評(píng)級(jí)過(guò)程，突出金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)性評(píng)價(jià)尤為重要。

　　3、強(qiáng)化金融法的安全流動(dòng)效益原則。其著眼于資金和其他金融資產(chǎn)利用上的安全性、流動(dòng)性和效益性。一方面，要保障金融資產(chǎn)安全，高度重視金融資產(chǎn)安全的事前防御，防范區(qū)域性、結(jié)構(gòu)性金融風(fēng)險(xiǎn)和化解金融危機(jī)，并維護(hù)整個(gè)金融業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展，同時(shí)在一定程度上克服金融業(yè)脆弱性;另一方面，以保證金融安全為前提，以加快金融資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，提高金融資產(chǎn)的使用效率為目標(biāo)。兩方面結(jié)合正確處理金融安全和金融效率的關(guān)系。只有如此，才能保證整個(gè)金融業(yè)的健康、有序、合理發(fā)展。

　　4、發(fā)展中國(guó)家尤其是我國(guó)實(shí)行的是一種政府機(jī)構(gòu)監(jiān)管、投資銀行進(jìn)行謹(jǐn)慎跟從的監(jiān)管模式。政府機(jī)構(gòu)的監(jiān)管部門(mén)主要是指證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行總行的監(jiān)管。但是問(wèn)題在于我們的態(tài)度問(wèn)題:產(chǎn)品可以推出，基本上無(wú)限制，并且沒(méi)有審批原則。筆者以為，這種目前的監(jiān)管模式于我國(guó)并無(wú)問(wèn)題，但是關(guān)鍵問(wèn)題在于現(xiàn)行監(jiān)管模式下監(jiān)管力度不到位。對(duì)于產(chǎn)品的推出必須依據(jù)前兩個(gè)基本原則進(jìn)行嚴(yán)格的控制，不僅是對(duì)于信息的披露和產(chǎn)品的評(píng)級(jí)問(wèn)題;而且應(yīng)當(dāng)需要強(qiáng)調(diào)整個(gè)的審批過(guò)程，從審批的條件、標(biāo)準(zhǔn)到整個(gè)審批程序的嚴(yán)格執(zhí)行和時(shí)間限制，都是我們金融法規(guī)和相關(guān)監(jiān)管部門(mén)必須進(jìn)行體系化、制度化的對(duì)象。在綜合考慮立法宗旨、社會(huì)整體利益和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)三者的前提下，完善、強(qiáng)化現(xiàn)行監(jiān)管模式的保障性作用。

　　(二)國(guó)際貨幣金融體系的重構(gòu)

　　基于國(guó)際金融體系的深層矛盾和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的現(xiàn)實(shí)狀況，鄭永年教授認(rèn)為，美國(guó)所主導(dǎo)的國(guó)際金融體系，已成為美國(guó)從其他國(guó)家轉(zhuǎn)移財(cái)富的機(jī)制，中國(guó)不能一味、盲目地幫助美國(guó)恢復(fù)其經(jīng)濟(jì)地位，而應(yīng)在美國(guó)和歐洲之間尋求平衡，這才符合中國(guó)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。中國(guó)應(yīng)該完善現(xiàn)代國(guó)家制度、社會(huì)保障體系、金融體系，使人民幣成為基礎(chǔ)貨幣，最終建立金融多極化世界。筆者認(rèn)為，使人民幣成為世界的基礎(chǔ)貨幣是符合我國(guó)利益的，也是我國(guó)成為金融多極化世界中擁有重要話語(yǔ)權(quán)的良好方式。但是，我們不應(yīng)當(dāng)高估自己的實(shí)力，或者至少不應(yīng)當(dāng)盲目的樂(lè)觀。我們不應(yīng)當(dāng)僅僅從歐洲和美國(guó)兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體之間做出選擇，而是應(yīng)當(dāng)基于地緣政治和新興經(jīng)濟(jì)體的角色在即將轉(zhuǎn)變的世界金融體系中占據(jù)有力地位。因此，筆者非常認(rèn)同周小川先生提出的超主權(quán)儲(chǔ)備貨幣政策。創(chuàng)造一種與主權(quán)國(guó)家脫鉤、并能保持幣值長(zhǎng)期穩(wěn)定的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，從而避免主權(quán)信用貨幣作為儲(chǔ)備貨幣的內(nèi)在缺陷，應(yīng)當(dāng)是國(guó)際貨幣體系改革的理想目標(biāo)。超主權(quán)儲(chǔ)備貨幣不僅可以克服主權(quán)信用貨幣的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)，也可以為調(diào)節(jié)全球流動(dòng)性提供可能。由一個(gè)全球性機(jī)構(gòu)管理的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣將使全球流動(dòng)性的創(chuàng)造和調(diào)控成為可能，當(dāng)一國(guó)主權(quán)貨幣不再做為全球貿(mào)易的尺度和參照基準(zhǔn)時(shí)，該國(guó)匯率政策對(duì)失衡的調(diào)節(jié)效果會(huì)大大增強(qiáng)。這些能極大地降低未來(lái)危機(jī)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)、增強(qiáng)危機(jī)處理的能力。他認(rèn)為應(yīng)當(dāng)由一個(gè)值得信任的國(guó)際組織將全球的儲(chǔ)備資金集中起來(lái)進(jìn)行管理。筆者認(rèn)為，從近期利益講，可以很大程度上弱化金融危機(jī)對(duì)于我國(guó)的影響;從長(zhǎng)遠(yuǎn)利益來(lái)講，這是我國(guó)獲取國(guó)際金融話語(yǔ)權(quán)的良好機(jī)會(huì)，在推動(dòng)此進(jìn)程中，中國(guó)可以作為新興經(jīng)濟(jì)體發(fā)揮相當(dāng)重要的推動(dòng)作用和領(lǐng)導(dǎo)作用，并進(jìn)而提高在國(guó)際金融體系中的地位。

　　戰(zhàn)勝金融危機(jī)不僅需要我們切實(shí)從加強(qiáng)國(guó)內(nèi)金融監(jiān)管的角度來(lái)保障，同時(shí)，舊的國(guó)際金融體系的打破和新的金融秩序的建立也是必須和可行的。

　　參考文獻(xiàn)：

　　1、趙靜梅：《美國(guó)金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型及對(duì)我國(guó)的啟示》，載于《國(guó)際金融研究》2007年第12期

　　2、鄭永年 《金融危機(jī)后世界經(jīng)濟(jì)秩序的建立以及中國(guó)的選擇》

　　3、周小川 《關(guān)于改革國(guó)際貨幣體系的思考》

　　4、董安生 演講《美國(guó)金融危機(jī)的原因教訓(xùn)與影響》

　　5、董安生 演講《金融風(fēng)暴的法律前瞻》

　　6、葛敏、席月民：《我國(guó)金融衍生品市場(chǎng)統(tǒng)一監(jiān)管模式選擇》，載于《法學(xué)雜志》2005年第2期