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養(yǎng)老金什么時候入市？
養(yǎng)老金也稱退休金、退休費，是一種最主要的社會養(yǎng)老保險待遇。以下是小編為大家收集的養(yǎng)老金什么時候入市？，歡迎大家借鑒與參考，希望對大家有所幫助。
收益跑不過CPI
養(yǎng)老基金，包括企業(yè)職工、機關(guān)事業(yè)單位工作人員和城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老基金。聶日明對法治周末記者介紹，目前養(yǎng)老基金的管理主要分為三類：
作為養(yǎng)老戰(zhàn)略儲備的全國社�；�。由全國社�；鹄硎聲芾�，儲備用于人口老齡高峰的支付危機，委托合格的機構(gòu)投資者進行投資，投資對象包括國債、股票、產(chǎn)業(yè)投資等。
作為補充養(yǎng)老保險的企業(yè)年金(及職業(yè)年金)。由企業(yè)委托合格的養(yǎng)老基金管理人管理，投資對象與全國社保基金相近。
作為基本養(yǎng)老保險的養(yǎng)老保險累計結(jié)余，也就是《辦法》所指的地方養(yǎng)老基金。由各省市級及以下政府的社保部門管理，限于政策約束，投資策略保守，僅限于國債、銀行存款等。
人社部新聞發(fā)言人李忠在6月30日召開的《中國社會保險發(fā)展年度報告2014》的專題新聞發(fā)布會上稱，截至2014年年底，養(yǎng)老基金的結(jié)余達到3.5萬億元。
按照現(xiàn)行政策，基金投資范圍嚴格限定于銀行存款和買國債，禁止投入其他金融和經(jīng)營性事業(yè)。對于養(yǎng)老基金，盡管這樣的方法更為安全，但每天都在貶值。數(shù)萬億元的養(yǎng)老基金存到銀行以百分之二點多的速度增值，遠遠趕不上CPI的上漲速度。
據(jù)中國社科院世界社會保障中心主任鄭秉文測算，以通脹率(CPI)作為基準，基本養(yǎng)老保險在過去20年來的損失量化后，貶值將近千億元。
李忠認為，投資渠道偏窄、基金貶值縮水等問題的存在，不利于調(diào)動群眾參保繳費的積極性，影響基金的支撐能力，也制約制度的可持續(xù)發(fā)展，迫切需要進一步完善投資運營政策。
對于養(yǎng)老基金入市，證監(jiān)會[微博]也多次“持支持和歡迎態(tài)度”。
在今年3月13日的新聞發(fā)布會上，證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍表示，證監(jiān)會將積極配合有關(guān)部門完善養(yǎng)老基金的發(fā)展和投資運營相關(guān)制度，促進養(yǎng)老基金的專業(yè)化、市場化投資運營。
6月3日，張曉軍再次表示，證監(jiān)會一直積極支持養(yǎng)老基金等各類境內(nèi)外長期資金入市，養(yǎng)老基金入市對于擴大養(yǎng)老基金的多渠道投資，實現(xiàn)保值增值具有重要的意義，同時也有利于資本市場的長期穩(wěn)定健康發(fā)展。
控制風險是前提
但近期持續(xù)震蕩的股市，讓人們對于入市之后養(yǎng)老基金的安全產(chǎn)生了擔憂。
對此，人社部相關(guān)專家表示，養(yǎng)老基金不是用來支撐股市的，因為養(yǎng)老基金是老百姓的“養(yǎng)命錢”，不可能在目前股市劇烈動蕩的情況下入市。
李忠介紹，具體到投資管理辦法，對嚴格控制風險也作了多方面的制度安排和政策規(guī)范，包括建立相互制衡的機制、建立健全內(nèi)控制度、在多元化投資方面作出規(guī)定、建立風險準備金制度、注重加強政府有關(guān)部門的監(jiān)管等措施。
比如，《辦法》建立相互制衡機制，分別明確委托人、受托機構(gòu)、托管機構(gòu)、投資管理機構(gòu)各自的權(quán)利義務�！掇k法》明確，投資機構(gòu)和受托機構(gòu)分別按管理費的20%和年度投資收益的1%來建立風險準備金，專項用于彌補養(yǎng)老基金投資發(fā)生的虧損。
“養(yǎng)老保險基金是群眾的‘養(yǎng)命錢’，我們在擬定這個《辦法》的時候，一個最主要的考慮，就是保證基金的絕對安全，不能讓老百姓的‘養(yǎng)命錢’出現(xiàn)重大風險�！崩钪以诎l(fā)布會上說。
中國人民大學中國社會保障研究中心副主任楊立雄教授也認為，我國基本養(yǎng)老保險基金是公共養(yǎng)老基金，其投資應遵循安全優(yōu)先原則，其次才是考慮收益最大化。況且，中國股市還不成熟，投機氛圍較濃，風險較高，貿(mào)然進入可能帶來巨大風險。因此，控制風險理當是養(yǎng)老基金投資股票的前提條件。
入市之后，養(yǎng)老基金的收益也需要投資多年方能見效。
在常年對養(yǎng)老基金進行跟蹤統(tǒng)計的社科院副研究員張盈華看來，在超長期，例如50年至70年的時間里，經(jīng)過復利積累的基金規(guī)模還是相當可觀的。
擴展資料：
近日，中國基金業(yè)協(xié)會會長洪磊也在“中國養(yǎng)老金融50人論壇首屆峰會”上就養(yǎng)老金入市提出了明確的方案。 他認為，養(yǎng)老金入市包括互為支撐的兩個層面，一是由受托人進行的大類資產(chǎn)配置管理，為委托人構(gòu)建合理的大類資產(chǎn)組合，匹配委托人風險特征和支付需求，化解長周期經(jīng)濟社會風險。另一個層面則是由基金管理人通過公私募基金進行的具體投資組合管理，以上市公司內(nèi)在價值為基礎(chǔ)精選投資標的、控制投資組合風險、獲取與經(jīng)濟長期增長相一致的穩(wěn)健回報為目標，為分配到各大類資產(chǎn)上的養(yǎng)老金提供投資工具。
洪磊認為，養(yǎng)老金在經(jīng)過大類資產(chǎn)組合管理后，不直接投資于股票、債券等最終標的，而是依據(jù)事先確定的篩選原則，將大類資產(chǎn)分散投資于全市場中符合條件的股票型基金、債券型基金、貨幣型基金或其他專業(yè)性投資工具。
業(yè)內(nèi)人士表示：“作為數(shù)額巨大的金融資產(chǎn)，如何有效應對低利率風險、通脹風險，獲取不低于社會平均生產(chǎn)率增長的穩(wěn)健回報，保證養(yǎng)老金的跨期支付能力不被侵蝕，是維系養(yǎng)老金制度運轉(zhuǎn)的一個重大課題。”
據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2014年末全國養(yǎng)老基金累計結(jié)余3.56萬億元。其中，城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老基金累計結(jié)余3.18萬億元，城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老基金累計結(jié)余3845億元。預計2015年，基金累計結(jié)余規(guī)模將持續(xù)擴大。特別是城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險的基礎(chǔ)養(yǎng)老金全國統(tǒng)籌方案預計也將出臺實施，這將進一步增強養(yǎng)老基金的支付調(diào)劑能力并擴大基金累計結(jié)余規(guī)模。
而養(yǎng)老金入市，對于改善我國資本市場的投資者結(jié)構(gòu)有很大的幫助。專家認為：養(yǎng)老金入市不僅有助于改善我國資本市場的投資者結(jié)構(gòu)，而且隨著養(yǎng)老金委托投資具備法律依據(jù)，養(yǎng)老金將進入市場化、多元化以及專業(yè)化投資階段，股市作為養(yǎng)老金法定投資渠道，將成為養(yǎng)老金最大化增值的重要投資渠道之一。在實現(xiàn)養(yǎng)老金保值增值的同時，養(yǎng)老金入市也將在一定程度上改變股市投資者機構(gòu)，促進股市長期投資、價值投資理念形成。
根據(jù)去年8月份，國務院印發(fā)《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》（以下簡稱《辦法》），為養(yǎng)老金委托投資以及入市提供了法律依據(jù)。
有業(yè)內(nèi)人士表示：“養(yǎng)老金投資首先要注重的是資產(chǎn)安全性，實現(xiàn)保值；其次要保持相對流動性，保證支付；再次才是資產(chǎn)盈利，實現(xiàn)增值。”
對此，民生證券研究員李少君表示：“在實際操作層面，養(yǎng)老金開始投資運營并不等同于入市，因為養(yǎng)老金主要通過委托市場機構(gòu)投資股市。后續(xù)還需經(jīng)過投資管理和托管機構(gòu)的遴選、劃撥資金等工作�！�
據(jù)民生證券研究報告顯示，截至2014年年末，基本養(yǎng)老保險基金累計結(jié)余約3.5萬億元，扣除支付準備金，可供投資運營的養(yǎng)老金約2萬億元。按照《辦法》規(guī)定的30%投資上限計算，養(yǎng)老金入市規(guī)模最高為6000億元。
李少君指出，從長期來看，注重長期投資的'養(yǎng)老金，將為股市注入長期穩(wěn)定的增量資金，改善目前我國股市的投資者結(jié)構(gòu)，引導當前偏短期、多投機性的投資風格，有助于股市的健康發(fā)展。
中投顧問產(chǎn)業(yè)與政策研究中心主任扈志亮也表示：“養(yǎng)老金關(guān)系億萬群眾的切身利益，必須將安全性作為投資的首要條件。一方面養(yǎng)老金的投資運營應以長期穩(wěn)定收益作為目標，明確投資上限，不能只顧短期收益而承受更大風險；另一方面強調(diào)多元化投資，尋找合適路徑，防止”雞蛋放在一個籃子里“的風險�！�
養(yǎng)老金入市問題與解決措施
基本養(yǎng)老保險是社會保險體系中最重要，實施最廣泛的一項制度，也是一國養(yǎng)老保險制度設計的核心。從2011年12月15日，證監(jiān)會主席提出將養(yǎng)老金進行統(tǒng)一管理，到今年首批養(yǎng)老金就位，該話題一直備受關(guān)注。但，我國的養(yǎng)老保險基金管理還存在著許多的問題。養(yǎng)老金入市，能否解決現(xiàn)有的問題，以及怎樣使其管理制度更加完善，是我們需要思考的。更多保險論文相關(guān)范文盡在職稱論文發(fā)表網(wǎng)。
一、我國養(yǎng)老保險基金的現(xiàn)狀
基本養(yǎng)老保險是一種養(yǎng)老保險制度，是國家統(tǒng)一政策規(guī)定強制實施的，用來保障廣大離退休人員基本生活需要�；攫B(yǎng)老保險基金由用人單位和個人共同繳納，不足時由政府補貼。這是一種社會統(tǒng)籌和個人賬戶相結(jié)合的制度，在世界上也是一種首創(chuàng)。
二、養(yǎng)老保險基金所面臨的問題
我國的養(yǎng)老保險基金采取的這種制度，不僅汲取了傳統(tǒng)型養(yǎng)老保險制度的長處，又擁有了個人賬戶模式所沒有的優(yōu)點，但就目前來看養(yǎng)老保險基金面臨著越來越多的問題。
(一)通貨膨脹的威脅越來越大
從表面上看，現(xiàn)有的養(yǎng)老金規(guī)模增長速度大于經(jīng)濟和物價的增長速度。但由于2008年的金融危機，各國開始采取寬松的貨幣政策，并且我國的貨幣有超發(fā)的趨勢，未來我們的通貨膨脹情況會越來越嚴重。
(二)中國人口老齡化現(xiàn)象越來越嚴重
據(jù)預測，我國60歲以上老齡化人口到2020年的比例將達19.3%;2030年達25.3%，老齡化人口數(shù)量將突破4億;2050年左右將達到峰值。人口老齡化問題不僅會為家庭養(yǎng)老增加重擔，還會導致經(jīng)濟運行負擔加重，從而對經(jīng)濟的增長造成一定影響。屆時，以目前已有的養(yǎng)老保險基金規(guī)模很難承擔這個重擔。
(三)養(yǎng)老保險基金收支不均
隨我國老齡化問題而來的是養(yǎng)老保險基金在收支上的不平衡。除了退休人口增多之外，提前辦理退休手續(xù)的人也越來越多。在一些地區(qū)，收取的養(yǎng)老保險基金遠不能彌補支出，雖然有財政補助，但還是出現(xiàn)了赤字�；攫B(yǎng)老金賬面結(jié)余只集中在少數(shù)發(fā)達的地區(qū)。
三、養(yǎng)老保險基金入市的好處
從2011年開始社會各界就開始關(guān)注養(yǎng)老金入市這個事件，直到今年才真正落實下來。人社部副部長游鈞也表示，養(yǎng)老金于今年進入股市是由市場機構(gòu)根據(jù)市場狀況來選擇的。就目前來看，養(yǎng)老金投資運營主要有以下好處。首先，對于參與養(yǎng)老保險繳納的人而言，他們的養(yǎng)老錢不用一直因為存在銀行中而貶值。雖然感覺不明顯，但照著現(xiàn)行模式發(fā)展下去，參保人會逐漸發(fā)現(xiàn)繳納的養(yǎng)老金越來越多，退休時間越來越晚，領(lǐng)到的養(yǎng)老金的購買力遠不如繳納時強。其次，對于金融從業(yè)者而言，養(yǎng)老金入市可以盤活金融市場，讓更多有能力的金融機構(gòu)參與其中，為金融行業(yè)帶來更多的生機。最后，從金融市場方面來講，養(yǎng)老金的入市能在一定程度上程度上能夠壯大除散戶之外的投資者的力量，也能夠推動資本市場的體制改革。一方面，我國的股票市場散戶眾多，養(yǎng)老金入市可以促使收益穩(wěn)定的國有企業(yè)進行分紅制度建設，進而引導散戶向長期穩(wěn)定投資者轉(zhuǎn)變;另一方面，由于養(yǎng)老金投資對安全性的要求，廣大中小投資者的短期投機行為可能會因此而改變，進而能夠改善資本市場投資環(huán)境。
四、養(yǎng)老金管理制度所存在的缺陷
雖然我國于2000年設立了全國社�；鹄硎聲脕砉芾砣珖纳绫；�，但由于我國社保基金來源多樣，管理主體也不一致，其運作方式還存在很多的瑕疵。首先，我國的全國社保基金理事會是由政府管理的事業(yè)單位，在實施市場化薪酬體制上存在不足。其次，養(yǎng)老保險基金管理不當。我國養(yǎng)老保險基金通常由身兼數(shù)職的人來管理，有的部門負責人既是管理者又是投資者。社保機構(gòu)除了要負責保費的征收，還要負責管理投資。但結(jié)余資金少，投資經(jīng)驗不足，根本無法兼顧。最后，養(yǎng)老金管理監(jiān)管不足，管理部門違規(guī)的情況時有發(fā)生。我國各項社�；鹁筛鞑块T分開征收、分散管理，相關(guān)核算管理制度并不健全。社保基金經(jīng)常會被隨意濫用和挪用，導致基金大量流失。
五、養(yǎng)老金入市存在的問題
養(yǎng)老金在我國的重要程度不言而喻，雖然將養(yǎng)老金投資運營是為了保值增值，但其收益性、安全性和流動性也是我們必須充分考慮的。首先，從收益性方面考慮。根據(jù)國內(nèi)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2008至2015年間，我國養(yǎng)老金平均收益率僅與同期通貨膨脹率相持平。但資金具有時間價值，在未來的某一時刻里，經(jīng)過投資與再投資，我國的養(yǎng)老金收益率能否超過通貨膨脹率依然值得我們的重視。其次，從流動性方面考量。我國基本養(yǎng)老保險制度正處以轉(zhuǎn)型階段，雖然目前是社會統(tǒng)籌和個人賬戶相結(jié)合，但慢慢將會轉(zhuǎn)為以社會統(tǒng)籌為主。但就目前來看，養(yǎng)老金必須滿足現(xiàn)行制度下“現(xiàn)收現(xiàn)付”的需要，這就要求其資產(chǎn)配置必須非常靈活，從而滿足各種需求。再次，還要從安全性方面考慮。養(yǎng)老金是保命錢，它的安全與否甚至關(guān)乎到了國家的穩(wěn)定。2016年中，市場上出現(xiàn)的最大不穩(wěn)定因素就是保險資金，它的肆意舉牌在一定的程度上擾亂了股票市場上的秩序。在2017年初，國家給予了保險資金一些處罰，這才使得股票市場的情況穩(wěn)定下來。但是一旦養(yǎng)老金入市，這樣的事件會不會再次出現(xiàn)呢，或者會不會有其他的情況出現(xiàn)呢?這些都是我們需要考慮到的。
六、可以借鑒的解決措施
雖然養(yǎng)老金已經(jīng)邁出了入市的第一步，但考慮到養(yǎng)老金的安全以及保值增值的持久，不能局限于此�？v觀全球，加拿大政府對養(yǎng)老金的管理方式，有很多值得我們借鑒的地方。從管理層面上講，主要有以下兩個解決措施。第一，建立一個較獨立的投資體制。我國的社�；鹄硎聲烧O(jiān)管，在做投資決策時并不自由，而加拿大養(yǎng)老基金投資公司在由國家間接監(jiān)管的情況下同時具備私人法律地位。這樣做，不僅提高了投資的自由度，同時也避免了管理部門對資金的亂用，提高了養(yǎng)老金的使用效率。第二，監(jiān)理信息披露制度。進行投資決策之前，可以再網(wǎng)站上發(fā)時代金融TimesFinanceNO.06，2017(CumulativetyNO.663)2017年第06期中旬刊(總第663期)布相關(guān)信息，讓養(yǎng)老金的繳納者和使用者知曉錢用在哪里，為什么要這樣用，由誰用。除了從管理層面上來解決，在投資層面上我們還可以選擇“全面撒網(wǎng)”的方式。目前我國養(yǎng)老金結(jié)存約為4萬億元，扣除留存部分能夠投入運營的資金約2萬億元。根據(jù)《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》確定的30%入市資金上限計算，可用于投資的金額為6000億元。除此之外其他的資金相當于閑置了，并不能發(fā)揮保值增值的作用。處于安全性和保值增值的考慮，養(yǎng)老金除了入市還有其他的投資手段。以加拿大養(yǎng)老基金投資公司的投資為例，它們的投資項目除了股市，還包括房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設施、公開市場、基金和信貸等項目。更關(guān)鍵的是，它還進行全球資產(chǎn)配置。這些我們都可以借鑒學習。
目前來看，養(yǎng)老金入市是大勢所趨，并且的確能帶來諸多好處。但養(yǎng)老金在我國具有重要地位，因此在進行投資的時候還是要更加謹慎。
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