2016基金業(yè)協(xié)會落實私募資產管理業(yè)務運作新規(guī)
針對中國證監(jiān)會發(fā)布的《證券期貨經營機構私募資產管理業(yè)務運作管理暫行規(guī)定》(證監(jiān)會公告﹝2016﹞13號,以下簡稱《暫行規(guī)定》)規(guī)定),中國基金業(yè)協(xié)會今日發(fā)布了落實《暫行規(guī)定》的相關事項。
一是證券期貨經營機構開展私募資產管理業(yè)務,應當嚴格遵守《暫行規(guī)定》的要求,依法合規(guī)設立、運作資產管理計劃,并按照中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(以下簡稱“基金業(yè)協(xié)會”)要求,辦理資產管理計劃備案手續(xù),報送監(jiān)測信息。私募證券投資基金管理人參照執(zhí)行《暫行規(guī)定》。
二是證券期貨經營機構應當建立和有效執(zhí)行第三方機構遴選機制、風險管控機制以及利益沖突防范機制,選聘符合《暫行規(guī)定》規(guī)定條件的第三方機構提供投資建議服務,簽訂委托協(xié)議,并在資產管理合同及其他材料中進行充分披露。證券期貨經營機構應當在辦理資產管理計劃備案手續(xù)時,提交相關委托協(xié)議、第三方機構資質證明文件。
三是基金業(yè)協(xié)會將按規(guī)定做好資產管理計劃備案管理和風險監(jiān)測等日常工作,對發(fā)現(xiàn)違反《暫行規(guī)定》要求的,基金業(yè)協(xié)會將及時報告中國證監(jiān)會及其相關派出機構。
四是《證券期貨經營機構落實資產管理業(yè)務“八條底線”禁止行為細則(2015年3月版)》自《暫行規(guī)定》實施之日起廢止。
證監(jiān)會升級證券期貨經營私募資管業(yè)務規(guī)則
據(jù)證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸介紹，針對資金池“滾動發(fā)行、集合運作、期限錯配、分離定價”的特征，《暫行規(guī)定》在原有表述的'基礎上作了進一步細化，增加了“資產管理計劃未實際投資或者投資于非標資產，僅以后期投資者資金兌付前期投資者本金和收益”、“資產管理計劃所投資產發(fā)生不能按時收回投資本金和收益情形的，資產管理計劃通過開放參與退出或滾動發(fā)行等方式由后期投資者承擔此類風險”等禁止行為，重點防范類似“龐氏騙局”的資金池產品。此外，《暫行規(guī)定》明確，證券期貨經營機構除不得開展具有“資金池”性質的私募資產管理業(yè)務外，也不得參與具有“資金池”性質的私募資產管理業(yè)務，即投資其他機構管理的、具有“資金池”性質的資管產品。
《暫定規(guī)定》明確嚴控結構性產品杠桿風險，限定結構化產品杠桿，股票類和混合類不得超過1倍，固定收益類和其他類杠桿率限定為3倍和2倍，此外，區(qū)分結構化和非結構性化資管產品，對投資端杠桿率限定為140%和200%。另外，《暫行規(guī)定》明確，資產管理人不得委托個人或不符合條件的第三方機構為其提供投資建議，資產管理業(yè)務不得從事違法證券期貨業(yè)務活動或者為違法證券期貨業(yè)務活動提供交易便利。
《暫行規(guī)定》的主要思路是在正本清源、強化約束的前提下，重點加強對違規(guī)宣傳推介和銷售行為、結構化資管產品、違法從事證券期貨業(yè)務活動、委托第三方機構提供投資建議、開展或參與“資金池”業(yè)務、實施過度激勵等的規(guī)范�！稌盒幸�(guī)定》適用于證券期貨經營機構通過資產管理計劃形式開展的私募資產管理業(yè)務，與此同時，為統(tǒng)一私募資管業(yè)務規(guī)范、避免監(jiān)管套利，私募證券投資基金管理人參照執(zhí)行。為做好新舊規(guī)則銜接，《暫行規(guī)定》明確對結構化產品等依照“新老劃斷”原則進行過渡安排，相關存續(xù)產品在合同到期前不得提高杠桿倍數(shù)、不得新增優(yōu)先級份額凈申購規(guī)模，到期后予以清盤，不得續(xù)期。
鄧舸表示，《暫定規(guī)定》從底線監(jiān)管的角度規(guī)定了“降杠桿、控風險”以及合規(guī)發(fā)展的基本要求，是證監(jiān)會切實保護投資者合法權益，嚴格督促落實資產管理人受托責任要求的重要抓手。
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