2016年不合資管業(yè)務(wù)新規(guī)定
“重組上市”新規(guī)近期已讓不少上市公司“跨界”重組夢碎，而關(guān)于私募資管業(yè)務(wù)的監(jiān)管新規(guī)近日也開始向上市公司傳導(dǎo)壓力。正是因?yàn)椴环线@一最新規(guī)定，繼昨日八菱科技宣布提前終止購買第二期員工持股計(jì)劃后，珠海中富今日也透露將提前終止公司第一期員工持股計(jì)劃。
記者發(fā)現(xiàn)，兩家公司提前終止員工持股計(jì)劃的原因皆是其部分內(nèi)容與證監(jiān)會不久前發(fā)布的《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作管理暫行規(guī)定》(下稱《暫行規(guī)定》)中的個(gè)別條款不完全匹配，主要涉及在結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃合同中對優(yōu)先級份額收益的保底承諾，以及杠桿倍數(shù)超限等問題。
據(jù)《暫行規(guī)定》第四條第一、第四款的規(guī)定，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)設(shè)立結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃，不得存在以下情形：
直接或者間接對優(yōu)先級份額認(rèn)購者提供保本保收益安排，包括但不限于在結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃合同中約定計(jì)提優(yōu)先級份額收益、提前終止罰息、劣后級或第三方機(jī)構(gòu)差額補(bǔ)足優(yōu)先級收益、計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)保證金補(bǔ)足優(yōu)先級收益等。
股票類、混合類結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃的杠桿倍數(shù)超過一倍，固定收益類結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃的杠桿倍數(shù)超過三倍，其他類結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃的杠桿倍數(shù)超過兩倍。
與之比照，在珠海中富的員工持股計(jì)劃(草案)中，其初始設(shè)立時(shí)的資金總額不超過5000萬元，分別用來認(rèn)購資管計(jì)劃的C級份額(不超過4000萬元)和增強(qiáng)資金(1000萬元)。該資產(chǎn)管理計(jì)劃金額上限為1億元，其中：A類份額不超過5000萬元(優(yōu)先級)，B類份額不超過1000萬元(夾層級)，C類份額不超過4000萬元(劣后級)，資產(chǎn)管理計(jì)劃主要投資范圍為珠海中富股票。資管計(jì)劃成立后，C類份額認(rèn)購人須于五個(gè)工作日內(nèi)繳納增強(qiáng)資金，增強(qiáng)資金與C類份額總計(jì)不得低于資產(chǎn)管理計(jì)劃總值的50%。
由此，以劣后級份額4000萬元，和優(yōu)先級、夾層級份額共6000萬計(jì)算，珠海中富員工持股計(jì)劃杠桿倍數(shù)不止一倍，而是達(dá)到了1.5倍。對此，珠海中富在公告中承認(rèn)，《暫行規(guī)定》明確規(guī)定了股票類資產(chǎn)管理計(jì)劃的杠桿倍數(shù)不能超過一倍，公司第一期員工持股計(jì)劃草案中的方案與該規(guī)定相沖突。
同時(shí)，對于各個(gè)級層份額的收益分配，員工持股計(jì)劃草案中的表述是：“A類份額與B類份額均為固定收益類份額，C類份額為浮動(dòng)收益份額。其中，A類份額的本金及利息優(yōu)先于B類份額的本金和利息;扣除完相關(guān)費(fèi)用后，在完全償付A類及B類份額本金利息的條件下，剩余資產(chǎn)歸C類份額。”上述對優(yōu)先級份額的保底承諾也與《暫行規(guī)定》相左。
珠海中富在今日公告中表示，公司已完成了員工持股計(jì)劃資金專戶的前期開戶工作，但員工的資金尚未繳足，未開始認(rèn)購資產(chǎn)管理計(jì)劃，也未買入公司股票。董事會需要按照新的'政策或規(guī)定對員工持股計(jì)劃作出相應(yīng)調(diào)整，又因半年度報(bào)告窗口期的影響，無法及時(shí)在本員工持股計(jì)劃購買期限到期日(8月4日)前實(shí)施完畢。鑒于上述情況，決定終止本次員工持股計(jì)劃。
就在昨日，八菱科技也披露了提前終止購買第二期員工持股計(jì)劃的公告。據(jù)八菱科技透露，截至公告日，公司第二期員工持股計(jì)劃認(rèn)購的“國海金貝殼員工持股2號集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”已累計(jì)買入公司股票361.51萬股，占公司總股本的1.28%，累計(jì)成交金額約12288.02萬元。但公司員工持股計(jì)劃中部分條款與《暫行規(guī)定》第四條第一、第四款不完全匹配，國海證券資產(chǎn)管理分公司決定終止推廣國海金貝殼員工持股3號、4號和5號集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，公司第二期員工持股計(jì)劃后續(xù)將不再購買公司股票，其鎖定期為自公告發(fā)布之日起12個(gè)月。
查閱八菱科技上述員工持股計(jì)劃(草案)，其規(guī)定員工持股計(jì)劃籌集資金總額不超過2億元，資產(chǎn)管理計(jì)劃募集金額不超過5億元，明確了將按照不超過1.5:1的比例設(shè)立優(yōu)先級份額和一般級份額，杠桿倍數(shù)明顯超限。對于相關(guān)收益承諾，八菱科技表示，公司實(shí)際控制人楊競忠、顧瑜夫婦將為本次資產(chǎn)管理計(jì)劃優(yōu)先級份額的權(quán)益實(shí)現(xiàn)提供擔(dān)保。
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